孫彬訓 2015.05.1821:22
過往經驗顯示，5月常常是金融市場較為震盪的時期，從近期美德公債殖利率彈升、美股高檔震盪走勢來看，股債市波動度的確有升高跡象。事實上，隨著投資環境變化，近一年全球主要股、債指數年化波動度明顯低於長期(近10年)平均值的情況，極可能會受到美國即將升息憂慮，以及希臘債務協商等負面因素影響，轉為大幅波動走勢。因此，建議選擇嚴控風險並動態調整投資比例的多元資產類型基金，以因應未來波動度升高趨勢。
野村多元資產動態平衡基金經理人黃家珍表示，自2008年美國聯準會(Fed)推出QE以來，全球主要國家央行力行貨幣寬鬆政策，帶動景氣緩步復甦，低利率、低成長的投資環境導致各類資產價格波動幅度降低。舉例來說，近一年MSCI世界指數年化波動度為8.63％，約為近10年波動度16.01％一半的水準，新興市場指數以及高收益債券指數也有類似情形，資產價格波動度明顯低於長期平均值。
黃家珍指出，雖然由於美國經濟數據多空參半，使得Fed升息腳步從市場原先預估的第二季，逐漸轉為第三季(9月)甚至可能更晚，但預期升息對於市場的影響力將逐漸增強，股債市波動度也會提高。
不過，波動度提高不代表股債市同漲同跌，依據2004年美國前次升息經驗，升息前的6個月裡全球股市表現分歧，各類債券也強弱不一，因此，唯有多元資產配置搭配動態調整，才能有效克服市場動盪，並增加獲利機會。
野村多元資產動態平衡基金透過GTAA多元策略資產配置模組，透過總體經濟、相對價值、資金流向、技術指標以及市場情緒等五大因子決定最適風險配置，靈活動態調整以嚴控波動風險，可彈性運用避險工具，降低市場下方風險。