波動率回落 反撲埋伏筆
2015-05-12 14:31:30 聯合晚報 記者劉怡妤╱台北報導
台指期今日跌幅較現貨市場重，群益期貨協理許績慶表示，由於台指期仍維持正價差，雖然期貨跌幅較沉重，但仍在合理範圍內，今日盤面焦點在於小型股受和旺（5505）、宏佳騰（1599）衝擊，大型股跳出來撐盤促使加權指數持穩，後續觀察指數橫盤後能否向上帶動。
許績慶表示，小型股轉弱，相對而言大型股就必須轉強撐盤，確實今日盤面可見到大型股撐盤力道，但與加權指數連動高的摩台指今日偏弱，因此加權指數未能大幅向上衝刺，但可嗅出指數有收斂跌勢的趨勢，預料昨日震盪百點日線包覆後，已預告後續指數波動將放大。
外資昨現貨市場維持買超62.9億元，台指期空單增加4279口，未平倉淨空單口數增至1.59萬口，許績慶指出，雖然外資台指期淨空單口數快速增加，但因現貨市場持續買超，因此外資期貨操作屬於避險空單。
許績慶指出，後續盤勢觀察重心以電子期為重。又近期選擇權波動率也透露出不尋常訊號，前波上漲過程中波動率是指數愈高、波動率愈高最高至18%，而一般多頭行情應是指數愈長市場信心愈足、波動率下降，前波波動率走揚，顯示市場信心薄弱果然直接長高反轉，而昨日開盤大漲後波動率就以明顯跌落，今天跌至14%後跌無可跌，顯示市場心態認為低點以來到，後續反而有反轉上揚的機會。