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1.《綜述》美國工廠訂單錄得八個月來最大單月漲幅，但潛在趨勢仍然疲弱
2. 《綜述》養老金及勞動力改革存在歧見，持續拖累希臘債務談判進度
3. 美國利率：若升息步伐和緩，即便較早升息也可能支撐經濟--FED埃文斯
4. 澳洲經濟：央行料降息，以緩解澳元匯率偏高及投資疲弱的影響
5. 《焦點》麥當勞宣布調整企業結構和削減成本措施，股價收低1.7%
6. 美國個股：錢伯斯執掌思科20年，股價上漲近15倍
7. 美國股市：收高，因伯克希爾哈撒韋等企業業績強勁
8. 歐洲股市：在清淡交投中收高，受德國數據及購併臆測帶動
9. 中國持有美國證券類資產迅速下降，占外匯儲備降至46%遠低預期
10. 路透調查：金融機構固定收益部門降息預期濃厚，債市整體樂觀
1.《綜述》美國工廠訂單錄得八個月來最大單月漲幅，但潛在趨勢仍然疲弱 - RTRS
04-May-2015 23:24
3月工廠訂單較前月攀升2.1%，受運輸設備訂單增長提振
不包括運輸的工廠訂單基本持穩
3月核心資本財訂單被上修
路透華盛頓5月4日 - 3月美國工廠新訂單錄得八個月來最大單月漲幅，受助于對運輸設備的需求急增，但在美元走強的大背景下，潛在趨勢仍然疲弱。
美國商務部周一公布的報告進一步顯示，儘管美國經濟成長在首季突然大幅放緩後有所反彈，但此次反彈的力度將不及去年同期強勁。
3月工廠訂單較前月增長2.1%，為去年7月以來最大單月漲幅，2月修正後為回落0.1%，為去年8月以來首次回落，前值為增長0.2%。
分析師之前預計，3月工廠訂單增長2.0%。3月不包括運輸的訂單持平，2月為小幅增長0.1%。
數據公布後，美國金融市場反應甚微。
美元走強和油價回落導致跨國企業和油企的獲利縮水，重創製造業。製造業在美國經濟中的占比約為12%。
加之冬季嚴寒和目前已得到解決的西海岸港口勞資糾紛，拖累首季經濟成長年率放緩至0.2%。
汽車銷售、樓市和就業數據均顯示，經濟成長重拾部分動能，但增長速度可能不足以促使美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)像多數分析師年初預計的那樣從下月開始升息。
自去年6月以來，美元兌美國主要貿易夥伴國貨幣上揚了12%，因預期美聯儲將收緊貨幣政策。分析師預計，美元走強可能給今年成長帶來0.6個百分點的拖累。
全球最大的油田技術服務公司斯倫貝謝SLB.N 和哈利伯頓HAL.N 等企業下調了今年資本支出預期，稱因油價下跌。
全球最大的家居用品生產商寶潔(寶鹼，P&G)、高露潔CL.N 和全球最大的家電生產商惠而浦WHR.N 等跨國企業紛紛下調今年獲利預估，因美元走強。
美國商務部還表示，反應企業信心和支出計劃的不包括飛機的非國防資本財訂單3月小幅增長0.1%，前值為回落0.5%。
3月不包括飛機的非國防資本財訂單付運下降0.4%，與前值一致。該指標被用於計算國內生產總值(GDP)數據中的企業設備指出部分。(完)
2. 《綜述》養老金及勞動力改革存在歧見，持續拖累希臘債務談判進度 - RTRS
05-May-2015 07:12
希臘需於5月底前取得金援--政府發言人
以改革換貸款的談判在布魯塞爾繼續進行
IMF在退休金及勞動力改革上態度強硬--勞工部長
歐洲央行考慮收緊希臘銀行業放貸條件--報載
路透希臘/布魯塞爾5月4日 - 在希臘現金儲備愈發吃緊之際，希臘左冀政府與國際債權人的談判在部份領域雖然取得一些進展，但在養老金及勞動力改革上存在龐大的歧見，持續拖累談判的進度。
政府發言人Gabriel Sakellaridis周一警告，儘管希臘意圖遵守債務協議，包括在5月向國際貨幣基金組織(IMF)交付近10億歐元，然而該國在本月底前仍需新的資金挹注。
“流動性是一項迫切的議題，”Sakellaridis在記者會中表示。“希臘政府不會等到5月底才要求挹注流動性。政府希望流動性能盡快注入希臘經濟體內。”
一名政府官員表示，希臘副總理德拉加薩基斯(Yannis Dragasakis)將前往法蘭克福與歐洲央行總裁德拉吉周二舉行會談，顯示出希臘對獲得金援愈發迫切。
鑒於債權人規定，希臘需要實施所有改革措施才能得到新的救助金，希臘希望談判取得的進展，能夠為歐洲央行允許希臘銀行業者購買更多短期國庫券，進而緩解政府現金緊張局面鋪平道路。
希臘總理齊普拉斯和國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德周一通電話時，討論了協商的進展。但希臘政府未提供通話細節。
希臘調整後的談判團隊，與歐盟、歐洲央行和IMF的談判代表，即“布魯塞爾集團”自上周四以來一直在就臨時協議進行密集會談。
談判目標是達成技術層面的協議，從而能夠讓歐元區成員國財長在5月11日會議上宣布，存在成功完成救助評估的前景。但雙方仍在一些問題上存在分歧。
希臘勞工部長斯科勒蒂斯(Panos Skourletis)表示，IMF仍堅持需要滿足嚴格的政策條件，才會同意能解凍救助金的臨時協議。IMF是繼歐元區成員國政府之後，希臘的第二大債權人。
斯科勒蒂斯對電視頻道Mega TV表示，對於削減養老金、民間部門停止大規模裁員的規定、反對政府提高最低薪資等方面，IMF拒不讓步。
“他們要求我們別動(撙節舉措)，但這些舉措在過去五年裡已經損及希臘人民的生活，”他說。
“布魯塞爾的幾個機構中，IMF立場最缺乏靈活性...也是最極端的聲音，”斯科勒蒂斯表示，“但那裡也有較緩和的聲音。”
希臘要在5月12日前償還IMF總計9.7億歐元貸款。希臘一直從市政當局和政府實體借錢來償債。
財長瓦魯法基斯周二將出訪巴黎和布魯塞爾，分別與法國財長及歐盟執委會經濟事務執委莫斯可維西舉行會談。
**“紅線”**
馬其頓大學4月為Skai TV做的一次調查顯示，如果協商陷入僵局，政府舉行公投，那麼超過66%的希臘人會投票贊成留在歐元區。約有55%的人表示，即便採行撙節舉措，他們也支持採用歐元。
周日，希臘和歐元區官員稱就一些問題取得進展，並預計在周三達成協議。歐洲央行周三將每周例行評估對希臘銀行業者的緊急放貸情況。
一歐元區官員稱，各方立場在某些方面比其他方面更趨於一致。斯科勒蒂斯表明，被政府稱為“紅線”的社會政策是主要障礙。
“現在更有能力也更願意作出讓步，準備也更充分，例如數據方面，”一名了解談判情況的歐盟官員稱。不過他表示，說5月11日能達成協議只是一種“猜測”。
希臘日報Kathimerini稱，歐洲央行本周可能考慮在銀行從希臘央行獲得緊急流動性時，上調抵押品的“減記”幅度，以大幅收緊相關條款。
該報稱，考慮中的選項包括債券面值折價44%、65%甚至80%。目前為折價23%。
歐洲央行拒絕對上述報導置評，不過熟悉央行想法的消息人士稱，抵押品政策本周不大可能調整，緊急流動性援助勢將再延長一周。
“希臘政府方面發出更多正面信號，”一消息人士稱。(完)
3. 美國利率：若升息步伐和緩，即便較早升息也可能支撐經濟--FED埃文斯 - RTRS
05-May-2015 07:48
埃文斯稱傾向於2016年初開始升息
但若升息步伐緩慢，那麼即使提前升息也可能支持經濟
6月升息仍有可能，將取決於數據表現
路透哥倫布市5月4日 - 美國芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯周一表示，由於美國通脹率仍低得令人不安而且失業率依然居高不下，美聯儲應等到明年初再開始調升短期利率。
不過埃文斯稱，今年開始升息也有可能不會傷及經濟。
“我傾向於暫時不升息，直到我們確定利率水平會上升...”他對記者表示。“可話又說回來，這只是較長期的整體貨幣政策立場...所以如果升息步伐比較和緩，那麼即便是比我的看法更早開始加息，也仍有可能十分有利於經濟繼續強勁復甦，以及通脹率持續攀升。”
美聯儲能夠在不採取進一步刺激(比如新一輪購債計劃)的情況下實現目標，“只要人們明白通脹率能夠升至2%上方；只要通脹上升的預期是感覺可控的，並非過大或持續時間過長的，當然也不是僅僅持續三個月而已，那麼就再好不過。”
埃文斯今年是美國聯邦公開市場委員會(FOMC)有投票權的委員。他還表示，雖然3月全美就業增長低迷或許是暫時的，但5.5%的失業率仍較應有水平高出約0.5個百分點。
在他看來，更緊迫的問題是，通脹率很多年來一直低於美聯儲2%的目標，而且可能要到2018年才能回到該水平。
“我可能要到明年初，才會對開始加息有足夠的信心，”他向Columbus Economic Development Board表示。“我認為，如果我們在通脹率尚未回升至2%的情況下結束本輪寬鬆周期，長期來看會給我們帶來問題，”他在講話後向記者表示。
埃文斯是美聯儲內部立場最為溫和的決策者之一。聯儲主席葉倫必須處理好何時開始加息這一棘手任務。這將是美聯儲自2006年以來的首次加息。
包括葉倫在內的大部分美聯儲官員都認為，經濟形勢將為今年內加息提供條件。(完)
4. 澳洲經濟：央行料降息，以緩解澳元匯率偏高及投資疲弱的影響 - RTRS
05-May-2015 07:00
澳洲央行周二0430GMT可能降息至2%
企業投資令人失望且澳元升值，支持央行出台刺激舉措
住宅建築強勁且就業市場數據改善，令是否進行刺激的機率相當
路透悉尼5月4日 - 澳洲央行周二可能進行今年第二次降息，以緩解本幣匯率偏高和企業投資低迷的問題。
路透對27名分析師的調查顯示，約20名預計澳洲央行將降息至2.0%AU/INT，銀行間利率期貨0#YIB: 反映降息機率約為64%。
周一公布的數據顯示，3月新屋建築許可攀升至歷史高位，表明目前處在紀錄低位的利率起到扶助經濟的作用。
多戶住宅建築許可較上年同期至少增長59%，激勵家庭支出，惠及建築部門就業增長。
澳洲4月整體招聘廣告反彈至兩年半高位，這與最近強勁的就業數據一起為澳洲就業市場勾勒出一幅樂觀景象。(Full Story)
不過哪個數據都不是通脹將阻礙進一步放寬政策的跡象。
澳洲4月TD-MI通脹指標進一步放緩，物價上漲速度降至逾10年來最慢，這是令人關注的變化，近年來澳洲國內通脹一直居高不下。(Full Story)
儘管澳洲央行對於3月與4月的降息預期大打迷糊仗，不過這次似乎有大致較為明確的跡象，因澳元近期走揚。
澳元/美元AUD=D4 上周突破0.80美元，觸及三個月高位，因一系列美國數據疲軟，令美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)最早可能6月開始升息的臆測受挫。
澳元走揚對鐵礦石價格尤其不利，鐵礦石價格已腰斬至每噸60美元以下，企業獲利與稅收皆蒙受打擊。鐵礦石是澳洲單一最大出口創匯產品。
下周澳洲國庫部長霍基提交2015/16預算案時，對政府財政方面的衝擊將昭然若揭，直至2020年底之前，澳州預算可能皆為赤字的狀況。
資源價格下跌也讓已然黯淡的礦業投資前景蒙陰，其他行業也幾乎沒有顯現回暖的跡象。
澳洲央行4月政策會議記錄顯示，政策委員會一直在警告企業支出今年有可能還會下降，這點明顯有別于前幾個月，顯示情況惡化。
這一轉變促使西太平洋銀行首席經濟學家Bill Evans預測，澳洲央行5月8日發布季度政策展望時，將再次降低對經濟增長的預估。
“如果我們是對的，且央行政策委員會已決定調降今明兩年的經濟增長預估，那央行如果決定不降息，就會顯得特別奇怪，”Evans說。
他預測，如果降息，將會是當前寬鬆周期的最後一次，但如果有必要，不排除央行採取進一步行動的可能。
“在發達國家普遍是負利率至零利率的大環境下，我們覺得2%不會是利率底部。”(完)
5. 《焦點》麥當勞宣布調整企業結構和削減成本措施，股價收低1.7% MCD.N - RTRS
05-May-2015 07:14
路透5月4日 - 全球最大的餐飲連鎖店麥當勞MCD.N 的新任執行長(CEO)Steve Easterbrook周一宣布，他將重組業務部門、將餐廳出售給加盟商並削減成本，以將麥當勞轉型為“現代的、積極進取的漢堡公司。”
Easterbrook在備受期待的視頻聲明中，並未向投資者說明有關公司將如何提升消費者對食品質量和服務太慢認知的具體細節。“我不會迴避重新安排業務的迫切需要，”Easterbrook說道。他於3月1日接任麥當勞執行長，當時麥當勞剛剛創下多年來最差表現。
麥當勞收低1.71%，報96.13美元。
“從即時反應來看，投資者更多是持‘證明給我看’的態度，而非全盤接受Easterbrook的計劃，”Miller Tabak & Co分析師Stephen Anderson在致客戶的報告中說。
Easterbrook表示，麥當勞計劃到2018年將3，500家餐廳出售給加盟商，將全球加盟商比例從81%提高至90%。此前的計劃是到2016年出售1，500家餐廳。
他誓言取消“繁瑣的”管理並甄別無效率的業務，從而能夠每年凈節省3億美元資金，其中多數能在2017年底前實現。
Easterbrook還表示，麥當勞2015年將向股東回饋80-90億美元。
麥當勞目前以主要的地域市場劃分業務，分為美國、歐洲、亞太，以及中東和非洲業務。
Easterbrook稱，新架構將根據業務相似度進行安排，於7月1日生效。
美國市場的業務將繼續由Mike Andres執掌，該市場占麥當勞營業利潤的40%以上。
新的“國際領先”市場將包括澳洲、加拿大、法國、德國以及英國，這部分市場總計也占到麥當勞營業利潤的40%，歸麥當勞現任歐洲總裁Doug Goare領導。
現任APMEA總裁Dave Hoffman將領導一個“高增長”市場，包括中國、意大利、波蘭、俄羅斯、韓國、西班牙、瑞士與荷蘭。這些國家貢獻的營業利潤約占10%。
麥當勞經營的其它市場則納入“基礎”市場範圍，由目前的APMEA部門財務長Ian Borden負責。(完)
6. 美國個股：錢伯斯執掌思科20年，股價上漲近15倍 CSCO.O - RTRS
05-May-2015 04:04
路透5月4日 - 網絡設備生產商思科CSCO.O 在首席執行長錢伯斯執掌的20年間股價上漲超過1，470%，年營收從12億美元增至470億美元。
但該公司股價在過去六年間表現落後于Nasdaq指數。目前股價較紀錄高位低約65%，而Nasdaq指數.IXIC 距離2000年峰值僅低2%。
思科周一宣布，錢伯斯將在7月卸任，由公司元老Chuck Robbins接任。
思科股價在過去20年間大漲1，471%，遠超Nasdaq指數同期563%的漲幅。
過去20年間，微軟MSFT.O 上漲了1，211%，英特爾INTC.O 漲幅為671%。它們與思科和戴爾電腦並稱為“Nasdaq四騎士”。目前，戴爾已經退市。
2000年3月27日，根據稀釋後股票計算，思科市值觸及約6，190億美元的峰值，股價觸及歷史高位82美元。
周一思科的市值為1，480億美元，在Nasdaq市場排名第八。2000年巔峰時期排名第二。
在1995-2000年錢伯斯任執行長的前六年，該公司股價跑贏Nasdaq指數。在之後的14年中，有六年跑贏，八年跑輸。
2002年10月8日，思科股價觸及8.12美元，為觸及峰值後的最低水平。
該公司2014會計年度營收為471億美元。(完)
7. 美國股市：收高，因伯克希爾哈撒韋等企業業績強勁 - RTRS
05-May-2015 04:53
麥當勞收低，其業務改善計劃未能令投資者滿意
伯克希爾哈撒韋對標普指數提振最大
道指收高0.26%，標普500指數升0.29%，Nasdaq指數升0.23%
路透5月4日 - 美國股市周一上漲，因企業業績強於預期，但麥當勞MCD.N 下挫，此前該公司的業務改善計劃未能令投資者滿意。
保險和投資巨擘伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)BRKa.NBRKb.N 大漲1.62%，對標普500指數的提振作用最大，此前該公司發布的業績優於預期。
道瓊工業指數.DJI 收漲46.34點，或0.26%，至18，070.40點；標準普爾500指數.SPX 上揚6.20點，或0.29%，至2，114.49點，略低於4月24日創下的紀錄收盤高位2，117.69點。
Nasdaq指數.IXIC 漲11.538點，或0.23%，至5，016.929點。
“市場受到沒有重大負面消息帶動，”OakBrook Investments LLC聯席投資長Peter Jankovskis表示，“歐洲情勢看來頗為平靜，中國也沒有什麼消息，在這樣的背景下，一些企業財報看上去就更出色了。”
資訊科技(IT)服務供應商CognizantCTSH.O 大漲6.15%，此前該公司公布的營收優於預期，並上調了全年預估。
本季美國財報季已過四分之三，市場正試圖釐清美聯儲何時將開始升息。周五將出爐的4月非農就業報告可能提供線索。
3月美國工廠新訂單錄得八個月來最大單月漲幅，受助于對運輸設備的需求急增，但在美元走強的大背景下，潛在趨勢仍然疲弱。(Full Story)
10大標普類股中有七種收高，金融股.SPSY 升0.98%，公用事業股.SPLRCU 升0.73%，投資人被相對較高的派息所吸引。
今日公用事業股上揚暗示部分投資人相信美聯儲不會很快升息，並可能正在尋找收益，Jankovskis表示。標普公用事業股指數的派息率為3.7%，標普500指數成份股企業的派息率為2.4%。
麥當勞MCD.N 收低1.71%，此前該公司宣布的將快餐連鎖店打造成一個“現代化的、與時俱進的漢堡企業”的計劃沒有打動投資人。
根據BATS Global Markets提供的數據，美國各證交所總成交約56億股，低於過去五日日均成交量72億股。
紐約證交所漲跌股分別為1，758和1，287股，比率為1.37:1。Nasdaq市場漲跌股分別為1，593和1，158股，比率為1.38:1。
有14只標普500指數成份股觸及52周新高，沒有成份股觸及新低。有55只Nasdaq綜合指數成份股觸及52周新高，35只觸及新低。(完)
8. 歐洲股市：在清淡交投中收高，受德國數據及購併臆測帶動 - RTRS
05-May-2015 01:03
德國PMI數據優於預期，帶動歐元區股指反彈
瑞士先正達受購併消息提振大漲
英國市場休市
路透倫敦5月4日 - 歐洲股市周一在清淡交投中收高，受強於預期的德國製造業數據以及化工行業購併臆測帶動。
因英國市場逢公共假期休市，多數歐洲股市成交較平日清淡。英國是歐洲最大股市，且有許多大型交易公司。
周一公布的調查顯示，德國製造業增速在4月放緩，但整體情況仍良好。德國4月Markit製造業採購經理人指數(PMI)跌至52.1，低於3月創下的11個月高位52.8。(Full Story) 德股DAX指數.GDAXI 收高1.44%，報11，619.85點。
“德國經濟成長穩健，給股市帶來支撐，”意大利裕信銀行(UniCredit)策略師Christian Stocker表示，“我認為多數分析師在未來六個月會上修其2015-16的企業盈利預估。”
周一發布的調查顯示，歐元區製造業增速在4月放緩，但八個月以來製造業者首次提高產品價格，並且聘雇增長創下近四年最快速度。(Full Story)
歐元區STOXX指數.STOXXE 收高0.7%，報374.17點，收復上周2.7%的部分跌幅。
全球最大農化公司瑞士先正達(Syngenta)SYNN.VX 跳升8.1%，此前彭博報導全球最大種子公司孟山都MON.N 再度提出收購先正達。
化工板塊.SX4P 今日領跑，大漲1.4%。
泛歐績優股FTSEurofirst 300指數.FTEU3 收高0.58%，報1，580.07點。
法國CAC指數.FCHI 攀升0.7%，收報5，081.97點。(完)
9. 中國持有美國證券類資產迅速下降，占外匯儲備降至46%遠低預期
04-May-2015 17:38
路透香港5月4日 - 美國官方最新發佈的報告顯示，截止去年6月末，中國共持有美國各類證券資產為1.82萬億美元，為僅次日本的全球第二大美國證券資產持有人。但該數據僅相當於當期央行外匯儲備的46%，遠低外界的預估。
而在2009年6月末，中國投資的美國證券類資產高達1.46萬億，為全球最大的美國國外投資人，該投資占當期中國央行外匯儲備的比例高達69%。此占比的迅速下滑，顯示金融危機後的中國外儲多元化投資步伐較快。
該報告由美國財政部、美聯儲紐約銀行、美聯儲理事會每年共同發佈一次，報告中的各項數據是在財政部統計基礎上，結合在美國從事跨境業務的數百家機構的調查數據彙總形成。此次報告的數據採樣接近400家機構。
數據顯示，截止去年6月末，中國共持有18，170億美元美國證券資產，其中股票為3，200億，長期國債12，607億，兩房為主的機構發行的資產證券化產品1，880億美元，此外還包括少量的公司債，一年期以下的短期債券投資為90億美元。
自金融危機以來，中國外匯儲備投資一直暢導多元化的概念，上述數據顯示外匯多元化的成效已十分明顯。去年6月末的中國央行外匯儲備為3.99萬億，僅有46%投資在美國的證券資產上。
但該報告也指出，對於參加調查的美國境內機構，僅提供一次性的境外委託，但該境外委託機構是否還有黃鵲在後則不得而知。（完）
10. 路透調查：金融機構固定收益部門降息預期濃厚，債市整體樂觀
04-May-2015 17:09
路透上海5月4日 - 湯森路透中國固定收益市場展望2015年第五期的參與機構及人士預期，中國央行5月維持準備金率不變，但繼續降息概率較大。
中國經濟下行壓力不減，實體經濟融資成本難降，央行寬鬆貨幣政策仍有必要持續，並需加大力度向實體經濟傳導，國內基本面整體支撐債市繼續樂觀。
外部環境而言，美國經濟弱於預期，歐洲和日本基本面逐步改善，資本流出壓力下降，也利好國內流動性；但信用違約事件、股市及IPO效應、地方政府債潛在供給仍將給債市帶來調整壓力，信用債短端略謹慎。
調查結果顯示，52%的參與機構認為，央行5月會維持一年期存款基準利率在2.5%，較上月的88%的比例下降三成，顯示參與機構繼續降息預期濃厚。而未來三個月，接近八成的機構更是預期該基準利率會繼續降至2.25%及以下。
與此同時，參與機構未來降準預期不減。展望結果顯示，4月降準後，超過八成的機構預期5月份大型存款類機構法定存款準備金率會維持在18.5%，但未來三個月，預期該準備金率會下降到18%的比例接近五成。
展望結果並顯示，今年5月全月銀行間存款類機構隔夜質押式回購加權平均利率和七天期該利率，以及三月期Shibor的預測均值分別為2.0372%、2.6439%和4.2615%，分別較4月全月實際均值下降19個基點(bp)、20個bp和31個bp。
展望機構預期10年國債收益率5月末為3.35%，與4月底實際值持平。
2015年第五期展望調查共有58家機構參與。其中銀行類參與機構包括中國工商銀行601398.SS1398.HK、農業銀行1288.HK601288.SS、中國銀行3988.HK601988.SS 和建設銀行601939.SS0939.HK 等23家。
證券類參與機構仍為中金公司和中信證券600030.SS6030.HK 等14家，險資類參與機構有人壽資產等11家，包括債券私募基金在內的基金類參與機構10家。
本期新增了浙商銀行、上海銀行、北京銀行、富邦華一、海通證券和天風證券等六家參與機構。
湯森路透於2012年推出中國固定收益市場展望調查，頻率為每月一次。本期調查共涉及八大系列27個關鍵性指標，包括存款基準利率、準備金率、回購利率、Shibor，以及國債、金融債和信用債收益率，從而可以定量呈現中國固定收益市場的未來變化趨勢。(完)