正港金牌 發達集團副處長
來源:財經刊物   發佈於 2015-01-16 11:32

大億去年EPS逾5元達高峰,今年續創高

OEM 車燈廠商大億( 1521 )自結去年第4季營收 13.13億元,改寫單季歷史新高紀錄,公司表示,第4季營收走高反應產業傳統旺季,而美國、日本和兩岸的客戶,都有較積極的拉貨動作,營收擴大下,單季毛利率和獲利表現均較佳;相關成長動能將延續至今年,全年仍將成長。法人則估,大億第4季 EPS將上看1.3、 1.4元,去年EPS逾 5元,而今年營收有機會再成長 1成,全年EPS可達 5.7、 5.8元。
大億為 OEM 車燈供應商,在台灣的市佔率高達 8 成,主要客戶為豐田製造廠國瑞,佔公司營收達 3成,其他台灣客戶另包括裕隆、福特等,整體台灣市場佔公司營收比重達 55% ;而海外市場則來自日本、美國和中國大陸,其中,日本主要客戶為大股東之一的小糸,整體日本佔營收比重達20% ,美國主要客戶則為克萊斯勒,該區域的營收佔比約7% ,而中國大陸佔營收比重約 15% ,主要客戶為東南汽車和中國納智捷。
大億去年第4季受惠於國內、海外車市均進入消費旺季,尤其,日幣貶值有利日系汽車在台的銷售成績,另一方面,油價下跌則有利全球汽車消費市場。大億表示,去年第 4季國內外客戶拉貨情形均佳,預料成長動能可以持續至今年。
法人估,大億去年第 4季營收 13.13億元,較前季成長4.7%,較前年同期亦成長2.02%,並改寫單季歷史新高,法人認為,雖日幣貶不利大億的日本接單,惟由於大億有16% 的成本以日圓計價,因此受日圓貶值衝擊相當小,預料第 4季在營收規模拉高下,單季毛利率重回18% 以上,單季 EPS 將達到1.3、 1.4元,達全年最佳,而去年營收 49.62億元,年增18.05% ,全年EPS可突破 5元大關,營收、獲利同步改寫新高。
展望今年,大億表示,油價下跌的趨勢可望持續推升全球汽車市場的消費量,公司看好美國客戶的銷售成績續佳,尤其,公司今年成功接獲客戶多款新車訂單,相關新訂單效應會逐季顯現。此外,中國客戶的銷售量也看增,大億亦受惠。而日本客戶,大億亦預期將成長;台灣市場則估平穩。
法人表示,大億今年成功拿下克萊斯勒 2、3 款新車訂單,同時也打入GM的供應鏈,今年北美市場佔該公司營收比重有機會由 7% 提升至 10% 。而日本客戶小糸,為日本市佔 30% 的車燈廠,主要客戶為 TOYOTA ,在日圓貶值有利日系車銷售下,小糸今年對大億的營收佔比可望由 23%提升至25、26% 。
至於中國大陸,主要的成長動能則來自納智捷 U6 ,去年該車款在大陸銷售 5萬多輛,今年保守預估可售 7、8 萬輛,增幅 2、3 成起跳,也將推升大億的營收成長。
法人估,大億今年度營收有機會至少成長 10% ,上看 54、55 億元,毛利率估可維持在 18、19% ,全年EPS可從 5.7、5.8 元起跳,甚至上看 6 元,將為第二個年度營收、獲利同創高。

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