2015-01-05 01:15
工商時報
大展投顧策略長李政諺
國際股市：儘管美國股市在封關之際面臨些微亂流，使得四大指數在2014年的最後一周平均收跌約1.5％，不過跌勢主要因封關前買盤縮手所導致，在市場預期2015年美國經濟，以及企業獲利仍能穩定成長之下，就算位居歷史高檔的美股已沒有那樣地具有吸引力，但至少下檔的買盤仍會源源不絕。
以歷史經驗來看，美國股市在「元月效應」之下股價易漲難跌，小型股輪動的多頭節奏仍然會持續。惟短期來看包含希臘政局動盪，以及油價波動等事件仍會不時地干擾國際股市。
台股觀察：外資在2014年聖誕節以來交易雖然轉趨清淡，但自12月19日以來在現貨市場幾乎天天買超，總金額達358億元，加上在封關期間外資在期貨市場仍以近1.2萬口淨多單留倉，顯示外資目前避險程度不高，對於目前國際股市正面看待。
加權指數在面臨量縮的情況下依舊能夠守穩五日線緩步上攻，店頭市場甚至仍能夠以近三個月最高收盤價作收，也顯示內資作價的意願偏高。本週台股觀察重點在於量能，技術面若能放量將有助於指數再度攻擊向波段高點挑戰。
選股策略：隨著指數位階已高操作與選股難度必然有增無減，因此需要掌握到趨勢正確之標的或是類股輪動節奏方能有獲利空間。美國消費性電子大展（CES）本周展開，預期市場仍會聚焦於像物聯網或穿戴裝置等科技新應用，因此特別是中小型電子股可望延續封關前多頭態勢。2015年看好的族群主要如下：
（一）半導體：除了物聯網等新應用以外，在TV與手機之面板解析度提升下，驅動IC的需求也將水漲船高，加上觸控、NFC，以及指紋辨識等需求，8吋晶圓產能2015年供貨仍將緊張。
（二）Type C：2015下半年起將陸續看到統一規格的連接器出現，由於Type C的規範涵蓋了輕薄、耐插拔、低電磁干擾與高效能傳輸等，未來如果手機、平板、二合一裝置規格統一，可望增添連接器廠商，以及電源管理IC廠的獲利想像空間。
（三）物聯網：隨著通訊網路的普及和技術的進步，未來物與物之間的各種聯繫也將會更頻繁，諸如智慧家庭、汽車連網、智慧城市等領域在聯網革命下未來的商機可望全面爆發。特別是在汽車聯網這個領域，各國政策推動以及對安全駕駛的要求提高，在相關的晶片、連接器及網通等具有輔助性的車電領域也會有諸多個股受惠。
（四）4G網通：中國三大電信商加速推動4G以及終端手機價格下滑，均有助於4G智慧型手機的普及。
（五）生技股：生技長線趨勢確立的背景來自於全球醫療支出佔GDP比重不斷增加、專利藥陸續到期，學名藥崛起、政府全力扶植生技產業及兩岸醫藥合作將愈趨緊密等。
（六）金融股：升息循環可望正式於2015年展開，利率調升後無論對於銀行的放款利差或是壽險業的債券投資收益率均會有直接且正面的助益。