G2效應 延燒香江
G20大拜拜，成為成美、中兩大強權的政經角力舞台，大陸要朝美國「嗆聲」，除在IMF增資出力、成立新統合貨幣展現「硬實力」，陸股所表現的「軟實力」也成不可或缺要件。
加碼中國成共識
今年第1季上證、深圳A股大漲30.3％、42％，成為全球最亮眼股市，官方4兆元振興經濟計畫大幅提振投資信心。由總體數據觀察，大陸採購經理人指數(PMI)自去年12月起已連續3個月回升，2月已提升至49，其中新訂單、產出、供應商交貨指數都站上代表景氣擴張的50之上，顯示產業清庫存已告一段落，若3月PMI能突破50的多空分界，則確立景氣復甦。
另外工業生產年增率由去年11月觸底後，連續2個月回升，1月年增率攀升至11％。新增貸款部分，前2月已達2.7兆元人民幣，預估3月新增0.8兆元，第1季新增貸款估計為3.5兆元，該金額已達去年貸款金額的71％，信貸金額大增，推升固定資產投資。房市交易部分，前2月房地產價格下跌吸引購房者進場，前2月大陸房價下跌3％，成交量則成長13.1％，30個大中大型城市近8成的交易量前月成長，而有超過3成的城市增幅超過50％。
用電量在3月起也開始增溫，大陸前2月發電量較去年同期下降3.7％，工業用電下滑10.4％，但3月上旬電力用量成長1.4％，電力成長顯示製造業活動成長。大陸的工業生產、PMI、貸款成長、房市交易、用電量等5大經濟復甦訊號，領先全球在金融海嘯脫困能力日益明顯，加碼中國股市成為全球基金經理人共識。
H股本益比偏低
相對於大陸股市高報酬，港股第1季顯得黯淡無光。恆生指數第1季下跌5.6％，已連續6季收黑，為歷來最長下跌時間；第1季紅籌、H股指數報酬為-6％、2.3％，第1季底A股本益比約18倍，而H股本益比僅10倍，H股明顯低估。
由去年年報觀察，大陸4大國有銀行交銀(03328.HK)、中國銀行(03988.HK)、工商銀行(01398.HK)、建設銀行(00939.HK)稅後淨利2961億元人民幣，較2007年成長32.2％，優異獲利表現，這4大銀行總市值都位於全球銀行股前10大之列，第1季大陸放款金額大增，信貸收益大增，股市榮景使得基金銷售榮景再現，手續費收入可望大幅成長，銀行股季報表現可望走出去年第4季的谷底，銀行股為價值投資首選。工商銀行去年為全球最賺錢、市值最高銀行，淨利為1107.66億元人民幣，成長36.32％，亮麗獲利表現，也讓策略性股東高盛(GS)打消變現念頭，今年基建貸款成長、低逾放、不良資產高覆蓋率，工商銀行龍頭地位穩固。
建設銀行去年淨利為926.42億元，成長34％，第1季預估新增貸款約4000億元，推升全年獲利，工商、建設銀行規模優勢與穩定獲利，本益比提升空間仍大，為中資6大銀行的投資首選。
陸股回春、保險股受惠
大陸股市報酬居全球之冠，保險業投資收益可望大幅回升，成為股市最大受益者。保險業龍投中國人壽(02628.HK)去年淨利為212.77億元人民幣，下滑45％，EPS為0.75元，去年保費收入及保單管理費收入為1353.25億元，年增21％，內含價值2400.87億元，較2007年底下降4.94％。去年中國人壽淨投資收益為440.5億元，與2007年相當，淨投資收益率為4.96％，總投資收益率為3.4％，投資收益率下滑主要證券跌價損失157.44億元，遠高於2007的34億元。