操盤心法－布局半導體、蘋果鏈、4G、航空、汽車零組件、金融 2014-11-05 02:21工商時報第一金投信投資部主管廖文偉
盤勢分析：
目前市場關注焦點在各國央行貨幣政策，美國FOMC上週會議確定本月將停止QE，仍維持寬鬆政策一段時間不變，但日本央行卻在上週意外加碼QE規模，由每年60-70兆日圓加大至80兆日圓。歐洲央行（ECB）在實施歐版QE後，11月6日召開政策會議時可能按兵不動。全球央行不同調，將造成資金大規模移動，新興國家股匯市恐出現高度震盪。
上週外資買超台股14.39億美元，且創近30周單周最高，預估未來外資仍會持續買超，強勁的資金動能將可彌補大戶條款造成的缺口。另外，主計處公布台灣第三季經濟成長率為3.78％，不僅優於原本預期的3.62％，並創下近7季的新高，顯示台灣景氣正穩步復甦，若第四季GDP年增率維持先前預估，那麼全年GDP預估，有望從原先的3.41％上修到3.46％，此外，外銷訂單及工業生產亦創近7季新高，景氣對策訊號連續8個月出現綠燈，台灣目前經濟呈現「穩健成長」，加上資金行情的助益下，未來台股展望樂觀。
資產配置：
資產配置以半導體、Apple概念股、4G概念股、航空(運)、汽車零組件與金融股為佈局的重點。
Intel、Xilinx與Foundry龍頭廠商日前公布財報，對於本季營收預期呈現逆勢成長，並認為半導體市況佳。台灣半導體大廠雖然 40/65/90nm產能利用率Q4下滑5-10％，但因有新客戶與新製程加入，使得本季營運狀況優於往年，即使即將進入淡季庫存調整階段，但庫存調整幅度也將低於往年。
iPhone6/Plus新機推出後，銷售狀況佳，大陸銷售狀況更是比原先市場預期佳，目前部分機種出現缺貨狀況，為了配合美國耶誕節銷售旺季，相關零組件廠持續加班出貨，包括組裝廠、手機鏡頭模組、機殼、軟板廠、觸控模組等供應鏈10月與11月營收可望逐月攀高，預期第四季營收將較第三季明顯增長，甚至明年第一季有機會出現淡季不淡狀況。
全球4G LTE建設全球正持續佈建中，4G LTE建設持續帶動基礎建設更新建設(包括4G LTE 基地台與後端高速光纖網路)、行動裝置零組件升級與數量提升、數據流量加速成長、Cloud Computing雲端運算加速成長、智慧城市與家庭、IOT物聯網，預期Q4與2015年4G LTE題材仍將持續，持續看好大陸與新興市場對於4G LTE光通訊建設與資料中心雲端建設概念股。
日本擴大實施QE，預期日圓將持續呈現貶值趨勢，有將間接拉升美元走勢，國際原物料價格因貨幣因素呈現弱勢，預期原油價格將會持續下滑，西德州原油價格自今年6月份以來下滑約21％，有效降低航空與海運經營成本，相關類股獲利轉機值得期待。
隨著汽車原廠在地化生產比率提升，汽車設備電子化程度增加，長期有利汽車精密鍛造及汽車電子相關供應鏈具備營運成長引擎並維持獲利成長動能。
近期金融類股表現相對強勢，除了獲利能力的提升外，政策鬆綁也是另一項原因，整體評價也可獲得提升。