【時報-台北電】聯發科 (2454) 將於後（6）日舉行第三季法說會，巴克萊資本證券陸行之雖預估第四季營收將下滑4％至12％、高於外資圈平均值的下滑4％，但毛利率48.5％卻可望略優於外界的47.7％，且看好明年第一季4G晶片出貨將逾3，000萬套、營收可望首度超越3G晶片。
台股回暖，聯發科股價也跟著向外資圈預期的盤整區、也就是400至450元的高點靠攏，昨（2）日再漲1.04％收437.5元，歐系外資券商分析師指出，目前外資圈對於聯發科基本面看法相當分歧，若後天法說會有「石破天驚」的訊息，股價可望大漲。
喊進聯發科不遺餘力的巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，聯發科公布第三季營益率24％、優於外資圈預估平均值的23.5％，推算3G晶片毛利率至少有49％的水準、優於外資圈預估平均值的48.5％，加上第三季稅前獲利149.1億元也優於外資圈預估平均值的145.6億元高出2.4％，種種跡象都意味著，外界對於高通價格競爭與4G晶片毛利率恐低於整體平均水準的疑慮反應太過激烈。
針對聯發科第四季營運，陸行之預估第四季營收將下滑4％至12％、高於外資圈平均值的下滑4％，但毛利率48.5％卻可望略優於外界的47.7％。
陸行之認為，接下來聯發科基本面將有3項利多題材可以期待：一、4G智慧型手機晶片出貨將逐季攀升，預估由第三季的1，000萬套、第四季的逾2，000萬套、來到明年第一季的超過3，000萬套，且4G晶片營收將首度超越3G晶片；二、將推出新款低成本入門4G智慧型手機SoC，第二季將與高通S210／MSM8909正面交鋒；三、將推出由台積電 （2330） 的20奈米HKMG或16奈米FinFET製程生產的新款4G SoC產品。
此外，以摩根士丹利證券為首的外資開始反應三星可望重新奪回中國大陸手機市占率可能性的消息，外界關心以中國大陸客戶為主的聯發科是否會受影響？
摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈認為無需擔心，原因有3項：一、整體新興市場智慧型手機需求依舊相當大，絕非零和遊戲；二、預期三星從中國大陸高階本土手機廠商搶到的市占率會較大，而聯發科比較強的是中國中低階手機廠商；三、聯發科明年不會拿到三星市占率，但國際品牌廠會。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）