網龍大漲2倍後 下一批新宅經濟潛力股
即將結束的第1季，上市櫃公司有近20檔漲升1倍，借殼上櫃的美嘉電(4415)漲幅逾300％居第一，其餘普揚(5395)、合機(1618)、嘉威 (3557)、美齊(2442)、勝華(2384)、科橋(6156)、熒茂(4729)、勝昱(4304)、天瀚(6225)、樂士(1529)、萬國 (3054)、合正(5381)、太普高(3284)、網龍(3083)、華上(6289)、宇峻(3546)等飆漲1倍以上。
網龍、宇峻漲勢驚人
這些「漲倍股」多數是低價雞蛋水餃股，呼應我曾提示過奧斯卡得獎影片《貧民百萬富翁》的選股精神，唯獨遊戲的網龍、宇峻不是低價股，卻受惠宅經濟興起而大漲。我曾在網龍80餘元、宇峻60餘元介紹過，迄今上漲不只1倍，4月底公告Q1財報，預料將交出亮麗成績單，固然尚有上檔空間，但錯過最佳買點的人不必再追，而是鎖定下批宅經濟潛力股。
宅經濟是全球失業率陡升的反指標，從去年第4季開始，到今年底恐怕失業率有增無減，愈多人賦閒在家，宅經濟一路長紅。線上遊戲大發利市，理由是消耗時間最久但金錢花費最少，且失業惡化的去年Q4是北半球冬季，丟掉工作及休無薪的人懶得出門，因此呆在家裡打線上遊戲。網龍去年底部55.6元落在Q3，提前Q4的失業惡化而落底，今年Q1已漲到191.5元，波段漲幅244％。網龍何時股價作頭，就是預告失業情況將紓緩。
宅經濟轉向室內運動、庭院活動
Q2起北半球天候逐漸暖和，宅經濟從室內的遊戲將轉向室內運動及庭院活動，健身器材的喬山(1736)、居家修膳的鑽全(1527)、烤肉器具的關中(8941)是下批宅經濟潛力股
房市景氣即將落底 Q2最有潛力的營建股是誰？
今年來台股上漲16％，居全球主要股市的績效第2名，僅次於中國的28％，兩岸股市搶盡國際股市第1季光芒。兩岸股市何德何能漲幅包辦全球前2名？股市是經濟的先行指標，最合理的推測是中國擴大內需下半年GDP成長率保八成功，台灣出口見底下半年GDP由負轉正。
台灣下半年經濟由負轉正？
台灣2月外銷訂單201.2億美元，年減22％，較元月41％減幅明顯縮小，主要是受惠中國家電下鄉急單拉升，WTO更判斷中國、台灣的出口將領先全球見底，以台灣GDP 60％受出口影響，下半年經濟成長率可望提前由負轉正，這個發展勢必跌破大家眼鏡。
台股在4000～5000點是受惠中國擴大內需、家電下鄉急單，5000點之後還有多少空間，取決於美國救市方案是否奏效？美國救市再下猛藥，宣布政府結合民間收購銀行不良資產，規模可達1兆美元。此方案是財政部、Fed連同民間給予融資，並由聯邦存保公司為企業收購不良資產發行債券提供擔保，參與收購的企業不受肥貓條款的限制。此一計畫若欲成功，美國房市止跌是首要條件。
2月美國新屋、成屋皆較上月回升，初露曙光，道瓊指數自低點6469 點以來已反彈20％，按照美股技術分析理論，凡是上漲20％就確認底部。美股短中期落底，即便未來需要很長的時間打底，但美股不再破底，就表示景氣不再惡化。未來美股漲幅最大類股預料是金融海嘯受創最重的金融及房地產股票。
打銷銀行不良資產 營建漲最多
我可以提供台灣在2001～2004年扁政府第一次金改的實際情況給大家參考。當年是政府調降金融營業稅率，以補貼方式協助金融機構打銷上兆元的逾期放款。金融指數從488漲到1148點，大漲135％，是近10年來最大波段漲幅。
那時候我為讀者推介打銷呆帳最多的萬泰銀(2837)、新光金(2888)2檔，分別大漲5.2倍及4.5倍，更是漲幅超過整體金融股。還有那次我看出更實際受惠是房地產，打銷以房地產為主的銀行呆帳，等於幫助房市落底，等到房市景氣復甦，營建股就一飛沖天，所以那幾年我是市場最早介紹營建股的分析師。果然營建指數從56漲到224點，狂漲300％，比金融的135％更多出1倍。而2001～2004年大盤上漲109％，電子漲85％，可印證處理銀行不良資產時股市最會漲的主流不是科技股，而是金融及營建。
中古屋回溫 信義房屋大漲
台灣金融及房市受創不如美國嚴重，但去年股價跌幅有過之而無不及，營建下跌80％、金融下跌65％，一旦美國收購銀行不良資產奏效，美股金融、不動產大舉反攻，連動台股的金融、營建必然強力反彈，我認為這兩類股是Q2的重大主流。
3 月的台北中古屋交易成長2成，是房市景氣止跌的一大訊號，房屋仲介的信義(9940)在2月開春後與上萬物件屋主協調，帶頭降價平均降幅7～8％，創下業界最大規模降價活動。信義從去年高點138元跌到低點19.5元，跌幅86％，以去年EPS仍有3元水準來看，實在跌過頭。今年EPS估2元，若下半年房市回春，或有上看2.5元機會。自底部以來上漲86％，漲升動能已現，近來成交量明顯放大，目標價50元。