大戶萬張股 稅負省逾半
中時電子報作者記者呂淑美╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年8月29日 上午5:50工商時報【記者呂淑美╱台北報導】
近期台股鉅額交易大幅攀升，主要來自上市櫃大股東等大戶透過權利與股票一樣的個股期貨，積極進行策略交易，避開除權息被課稅，同時仍可享受到權值息。
由於策略交易的稅負成本，遠低納入股利所得後遭課徵高額的個人綜所稅，吸引大戶熱衷此道，推估可節省稅負逾50％。
對證券、期貨業者來說，賺到了經紀手續費及期貨交易手續費，隨著個股期策略交易大增，台股成交量能大增，政府證交稅收豐收，可謂三贏局面。
進入除權息旺季，近4年，個股期策略交易，成為大戶最佳避稅理財工具，由於此策略交易是透過自營商與大股東現股鉅額交易套利，因而造成近期自營商買超及賣超金額大幅波動。
業者指出，若大戶直接參與除權息，配到的股票（以每股票面10元計算所得）及現金股息，都將被課股利，通常大戶適用個人綜所稅最高級距40％，等於股利所得4成須繳稅。
若採取策略交易，大股東雖在現股作一買一賣，個股期也需一買一賣交易，但合計所課稅額，比課40％個人綜所稅低很多。
更重要的，大股東進行個股期仍可享受與股票一樣權利，個股期履約價格會在除權息後作調整，仍可享受與股票除權息一樣的權值息。
以某檔股價50元，每股配發1.8元現金股利，進行一筆1萬張策略交易來說，所需付出證券交易手續費、證交稅及期貨手續費，合計約近350萬元，相較於參與除息，至少會被課720萬元。
同時，透過策略交易個股期交易，仍可享受1.8元現金股利，即1萬張可有1，800萬元股利入帳，雖然表面上是棄權息，但仍可享受到配息，兩者相較可省下約370萬元，相當少付逾50％稅額。