大米缸 發達集團處長
來源:財經刊物   發佈於 2014-06-26 12:48

「黑天鵝」指數洩天機,風雨前美股果真寧靜?

MoneyDJ新聞 2014-06-26 11:54:56 記者 陳瑞哲 報導
美股投資人關注的恐慌指數VIX今年迄今重挫20%至歷史低檔,市場表面上看似歌舞昇平,但與VIX齊名的偏離指數(Skew)或投資業界俗稱的「黑天鵝」指數卻描繪出完全不一樣的風景。
偏離指數是以期權公式衡量災難性事件發生機率,因此獲封「黑天鵝」,指數100代表極端事件發生機率低,越高則反應投資人情緒越焦躁不安。偏離指數目前來到139左右。
若從數據觀察,偏 離指數與VIX呈現兩極化發展,意味著海面上雖然寧靜無波,但海平面之下其實可能暗潮洶湧。
CNBC報導,芝加哥選擇權交易所(CBOE)研究主管Catherine Shalen觀察指出,「黑天鵝」指數在聯準會(FED)發佈完最新貨幣決策之後的隔日開始飆高,上週五甚至一度衝上歷史次高的143,時機之剛好很難以巧合作解釋。
Shalen認為,「黑天鵝」指數所反應的可能是部分投資人對於FED過份輕忽通膨風險感到憂慮,雖然FED一再宣稱美國沒有通膨問題,但顯然有些市場人士不認同,並進場買進價外賣權,藉以預防崩盤式風險。

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