2009-03-13 工商時報 【曾炎裕】
盤勢分析：12日台股表現再度勇冠亞洲，由於前一日跳空上漲攻上半年線，次日應該是量縮整理，加上當日漲幅比其他亞股低，所以12日台股盤中也不受亞股震盪衝擊。短線不管是否有持續利多，回測壓力逐漸增加，操作上以短線為主。目前急單消息不斷的台灣電子股方面，急單提高產能利用率與營收回升，但獲利是否也有春燕，將是3、4月電子股的觀察焦點。
美國本周展開跌深反彈契機，銀行國有化聽起來很聳動，不過從去年下半年開始，美國政府一連串的大規模注資金融股與紓困大型銀行，已經提高美國政府對各紓困銀行持股比重，美國政府資金來源則是發行公債並向外國募資，所以美國危機就是全球危機。
花旗銀行是美國目前問題最嚴重的大銀行，當前經濟形勢下，任何顯示該行能實現真正盈利的信號，都會提振市場信心，上週花旗內部文件顯示1-2月已出現獲利，這一點跟台灣金融股的國泰金前2月稅前EPS0.43元、富邦金前2月稅前EPS0.28元一樣，都需要逐月追蹤後續變化，而且如果花旗銀行已回到正常營運，獲利可以上軌道，那麼美國政府的銀行業復甦計劃，將很有可能帶動金融行業走出危機，全球金融危機風險將正式解除。
1月底封關日盤後，台積電召開法說會，對今年展望保守；農曆年後，台積電股價一路震盪走高，從40元關卡上漲至49元，漲幅為22.5％；3月10日宣佈調高第一季財測，同期指數由4,200點上漲至4,800點。晶圓代工景氣從悲觀到樂觀的最大受惠者，是持股逾70％的外資，什麼也沒做的操作策略，持股市值就增加2成，與外資近日砍出核心持股國泰金、中鋼相較，有天壤之別，所以追逐急單利多時，不如中線布局並觀察籌碼變化。
投資策略：半年線跳空缺口需測試數日，往上易爆大量、往下則有一隻看不見的手撐住，近日電子股利多不斷，但市場資金疑慮升高，非電子股反而較有表現。電子強勢格局，主觀面是電子股具備中國成長機會、客觀則是台股投機力道始終在電子股，部分資金可能因加碼大陸基礎建設與落後補漲中概股、觀光概念股等，但不能出現強變弱、且弱轉強，這將是反彈的波段尾聲訊號。（作者為群益證券研究部副總裁）