10檔現金股息總額最多的公司評析

2009/03/09 【經濟日報╱記者王皓正】 台積電（2330）、鴻海（2317）等陸續公布股利政策，即便受金融海嘯衝擊，但多數電子廠仍決定配發高現金股息，市場推估今年上市櫃公司配發的現金股息，高標準將達7,000億元，有利回流股市進一步催化資金行情。 隨決定股利政策的董事會陸續召開，國內1,200多家上市櫃公司中，包括台積電、鴻海、台灣大（3045）、台達電（2308）、世界先進（5347）等大型權值股也相繼公告股利發放情況。 雖然製造業霸主鴻海每股僅配發2.3元股利、且現金股利僅0.8元，創下近年來新低水準，不過台積電股利3.05元、台灣大4.7元、台達電3.7元等，多數維持高股息政策，仍符合市場期待。 投信法人指出，統計近三年來上市櫃公司的現金股息發放總額，都是呈現逐年成長狀況，從2005年的6,634億元、2006年8,280億元，一路成長至2007年的9,736億元，逼近兆元大關。 分析現金股息成長的原因，除盤面上市櫃公司增加、企業獲利豐收外，趨勢轉變也是一大要素，在全球高現金股息配發潮流下，台股公司也跟進這股高現金股息發放風潮。 再分析近三年台股上市櫃公司配發的現金股息，約占當年度稅後純益比率的六至七成間。換言之，若以去年前三季台股上市櫃公司稅後純益總額8,129億元推算，雖然去年第四季獲利恐不佳，但以六、七成比率推算，台股上市櫃公司今年將發放的去年現金股息總額仍將達5,000億到7,000元間。 再觀察目前已公布股利政策的上市櫃公司中，以台積電擬配發768.76億元現金股息，再度奪下「現金王」寶座，台灣大178.64億元、台達電76.47億元、鴻海59.32億元、華固11.66億元等，股息配發也都相當可觀。 另外，現金股息配發超過5億元的公司，還包括神腦、景碩、晶華、世界先進、致茂、順達、綠能、圓剛等，顯示高股息政策仍是主流。 大展證券總經理陳政元表示，若以上市櫃公司現金股利、股本交互計算，今年台股現金股息總額仍然不少；配合歷來除權息前後大盤「先蹲後跳」的慣性經驗，現金股息潛在資金潮，仍將是台股強大資金動能後盾。 股利效應三部曲 有得瞧 上市櫃公司進入股利政策密集公布期，投信法人表示，今年上市櫃公司預計發放5,000億到7,000億元現金股息，雖說除權息後指數會「蒸發」一、兩百點，但股利股息發放引爆的除權息走勢「三部曲」，依舊被市場寄予厚望。 法人指出，一般而言，股利題材通常會引發三波除權息走勢：第一波是公司開完董事會後，宣布股東常會日期及盈餘分派案，如果分派股利較市場預期高，就會啟動「股利行情」。 第二波是股東會前的「董監改選行情」與融券回補「軋空行情」；第三波則是泛稱的「除權息行情」。 若是股息水準亮麗、超出投資人預期，通常在召開股東會前，股價就領先市場反映。至於第三階段即是邁向填權填息之路，股價能否順利填權息，則必須看整體大盤氣勢及個股未來基本面的營運狀況。