短線將成為台股主流
除了準備恢復金融營業稅至5％之外，昨天財政部同時宣布了，準備提高〝富人稅〞以及將股票股利股息的扣抵稅率減半。對於恢復金融營業稅致5％，我們認為是合理的，因為當初金融海嘯來襲，台灣的金融業承受重大衝擊，財政部為了協助金融業，將營業稅自5％調降至2％。在過去三年，金融業不但恢復元氣，整體獲利甚至連年創下歷史新高。在這種情況下，恢復營業稅率當然是合理的作法。當然，營業稅率調高後，金融股的獲利能力當然會隨之降低，對於股價當然也會形成壓力，因此，就短中期而言，大多數的金融股應該會進行震盪整理的走勢。至於下一次反轉回升的契機，應該落在立法院準備通過服貿協議之時。對於將年薪千萬以上的高所得族群綜所稅提高至45％，由於對股市的影響極其輕微，我們不予置評。但是對於股票股利股息扣抵稅額減半的措施，我們認為，此舉除了將形成對績優股的懲罰行為外，也將阻止長期投資行為，而迫使投資人進行價差交易的短線操作。這一點，是完全違背了股票應該以長期投資性操作的基本原則。不過，也因為如此，短線操作和短線快速震盪，將成為未來台灣股市的主流走勢，投資人也應該有從事短線操作的心理準備。