操盤心法－內資信心提升 多頭緩漲、個股表現 2014-02-21 01:05工商時報禮正投顧總經理毛仁傑
盤勢分析：台股指數短線雖然技術性回測，但還是可以維持季線為支撐的緩步上漲格局。
美國歷任聯準會主席除了經濟專業的素養備受尊崇以外，對於金融市場的實務運作也相當熟悉。往往能夠深入解讀全球投資市場的關心焦點，進而做出透明而穩定的決策。難怪美股從1980年代開始，始終吸引全球資金投入，成為全球最強勢的市場。
台灣的央行總裁連續獲得全球金融界的高度肯定，除了匯率政策穩定外，就是彭總裁總是能掌握最新動態，並對市場適度回應。金管會曾主委的表現也是獲得金融界好評，主要是那種積極關心和對市場正面回饋的態度。也因為這種服務和監管並重的作風，激起市場參與的信心。今年內資逐漸回籠，信心明顯增強，非常有利於個股的表現。
從當前的總體環境來看，QE政策透明，歐美股市穩定，系統性風險事件暫時沒有，只有技術性波動風險。在內資信心已經提升的狀況下，只要美股沒有重挫，都可保持多頭趨勢。
投資建議：
指數波動愈小，愈有利個股表演。在多頭趨勢仍進行下，持股比例可維持在較高水準，選擇趨勢性看好個股，利用技術性拉回支撐買進。
選股方向：
電子股方面：由於消費性產品逐步邁入成熟，零組件的搭載率是否能夠提升，有沒有新的運用或規格來穩定產品報價，成為選股的重要考量。TPK宸鴻可以從每季都大賺的股后績優生，到去年第四季虧損，最主要的原因就是產品價格下降太快。以上半年來說，IC設計仍是較佳選擇，第二季開始就要先投單為下半年旺季準備。選擇本益比相對偏低，且有新產品或新市場可以創造業績成長的公司逢低買進。
趨勢股方面：環保節能、雲端運算、4G建設、智慧城市、中國內需服務是趨勢方向，也是全球共同的選股標準，近期因美國雙反案而股價表現弱勢的太陽能類股，又是另一次的長期好買點。
美國公司提出雙反案調查，根本是景氣循環下降階段，受不了產品價格下降而產生的關稅保護行為。現在太陽能的景氣已經是確定反轉向上了，各個國家不管是分散式或集中式的太陽能電站建設都出現高速成長。下游需求相當健康，各環節產品報價都緩步上漲，如果美國最後真的課徵反傾銷稅，受傷害的是美國太陽能電站的業者。這段調查期間，只要觀察太陽能電池片的報價和產能利用率如何變化，就可以看出景氣方向。
事實上，中國大陸的太陽能公司股價過去在美國和歐洲都課徵雙反稅期間，依舊可以大幅上漲。真正決定股價趨勢的是景氣方向和業績成長性。反傾銷稅的調查只是製造波動的小事件。這次台灣太陽能股價過度反映美國可能課徵反傾銷稅的利空，只要太陽能的景氣循環是正向發展，股價依舊可以是回升的多頭趨勢。