【聯合晚報╱記者馬瑞璿/台北報導】 2014.01.23 03:01 pm
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大立光(3008)下午法說會，然在法說會前夕，里昂證券卻出具最新報告調降大立光評等。里昂指出，大立光今年營運風險有二，首先，蘋果致力讓供應鏈態勢更為平衡，恐讓大立光上半年成長動能低於預期，其次，下半年蘋果新機鏡頭模組似乎無升級打算，因此，里昂對大立光看法轉趨保守，將評等從原先的「買進」降至「優於大盤」、目標價1210元。
相對於里昂降評，美銀美林證券則是重申買進評等，目標價1440元。
里昂預估大立光去年第四季單季每股獲利盈餘24.3元，季增率40%、年增率亦高達14%，毛利率也將上升到49%。里昂表示，大立光之所以會有這麼好的成績，主要歸功於蘋果iPhone 5S有90%的鏡頭模組訂單下給大立光，這麼高的供貨比重遠優於市場預期。
蘋果向來採取多元供應商策略，先前蘋果下給大立光的訂單高達90%，然而，未來將蘋果恐採取平衡供應態度，大立光能拿到的訂單比重恐將下修。
今年市場都將焦點放在大尺寸iPhone 6，然而，iPhone 6的鏡頭模組畫素是否會再升級？里昂證券指出，今年下半年推出的蘋果智慧裝置 (iDevice)恐將維持現有規格，畫素、薄度都將與現在相同，這對於大立光獲利成長走勢來說，恐怕是另外一種風險。里昂保守以對，下修大立光2014、2015年每股獲利預估各約3%以及6%。
相較於里昂證券的保守態度，美銀美林證券則是持續看好大立光。美林同樣也預估大立光去年第四季單季每股盈餘上看23.4元，營益率也將落在39.3%，美林認為，有這麼好的成績，主要歸功於大立光去年出貨的產品大多是高階產品，整體產品組合走佳。
展望第一季，由於傳統淡季來臨，大立光營收將季減約23%，但下滑幅度已然縮小，優於去年同期。美林看好大立光主要客戶今年還有新品問世，加上大立光不斷擴展競爭優勢，2014年對於大立光來說，仍將是表現優異的一年，重申買進評等、目標價1440元。