新的電子股王子復仇記

【週】
台經院預估2013年台灣GDP成長率僅1.93，連續2年保2失敗，因此去年台北股市漲幅遠落後於全球股市，指數高低點7603點、8611點差距僅千點，只能用「悶」來形容。展望2014年，世界銀行預估今年台灣GDP成長達3.6％，里昂甚至喊出5.7％，台股鍋蓋似乎壓不住了，本週台股最高衝到8668點，農曆封關前挑戰8800點氣氛濃厚，但去年指標股儒鴻(1476)股價從快400元跌到力守300大關，今年電子股成交量回升到75％以上，比起去年不到5成的比重，電子股回神了。
電子復仇者聯盟歸隊 封關挑戰8800點
上期週刊以「電子反攻」做為封面，分析今年電子股將出現全方位回升，剛放假回來的外資，也被迫回補權值電子股。本週表現最好的廣達(2382)從70元上下，衝到最高78.2元；鴻海(2317)也突破去年9月除權息前高點，衝到84.3元完成填權息；仁寶則創下15個月高點24元，不過切出緯創軟體(4953)上櫃的緯創(3231)，還在26元附近尋求底部支撐，攜手網家(8044)入股支付連的宏碁(2353)也順利站上季線，給足新執行長陳俊聖面子。難道電子5哥就此翻身嗎？廣達前執行長王震華提出台灣2大面板廠、3大消費電子品牌、5大電子代工廠應該有所整併，以因應中國電子大廠崛起，我認為這個概念是對的。但宏碁施振榮回應：「水平整合是傳統思維，效益不大」，廣達林百里、和碩童子賢則不予置評，只有仁寶許勝雄力挺，因此我認為未來做硬體的電子5哥「毛三到四」趨勢不易改變，近期股價反彈，僅是外資拉抬指數的方法，最終還是回歸到「軟比硬強、虛更勝實」的選股口訣。
張忠謀交棒 「中神通」半導體台積電、IC設計聯發科不鳴則已
比起做硬體的電子5哥，電子股精神指標放在台積電(2330)，週四(1月16日)召開法說公告第4季EPS達1.73元，全年7.26元，財測估計今年第1季營收介於1360～1380億、季減5.36～6.73％，雙雙符合市場預期高標，而2014年資本支出維持2013年達100億美元，今年20奈米比重將增至10％水準，值得留意是其全球市占率由45％往上提升到47％，顯示其競爭優勢持續擴大，股價百元上下都是長線買點。
但這次的台積電法說，基本面倒在其次，1月9日市場傳出張忠謀微恙消息，台積電股價打到100.5元，更顯見交棒問題才是重點，這次法說大家也都等著看共同執行長劉德音與魏德家履新後初試啼聲的表現，一如台積電給人的印象中規中矩，但法說會的過程中看的出張董事長護航心切，多次站上第1線發言，但會後記者會中，就只讓2位共同執行長與財務長挑大樑，媒體紛紛給了及格的分數，就看外資法人買不買帳了。
而眾所注目的18吋相關概念股，包括閎康(3587)、中砂(1560)或是設備股的帆宣(6196)股價都領先演出法說行情。但如果論長期的合作伙伴，台星科(3265)在獲利節節高升下，最近股價也漲到最高49.2元的天價，毛利率穩定維持在50％左右的高水準，公司負債比更是低到只有6％，現金多到還大舉辦過現金減資，每股退還股東5元現金，加上大股東全球第4大封測廠星科金朋持有51.88％股權，籌碼十分穩定，長線仍看好。而投信則壓寶是落後補漲的欣銓(3264)，波段漲幅也很驚人，站在巨人的肩膀上。
IC產業的另一個巨人聯發科(2454)，2月7日將與晨星完成最後合併，合併後使新聯發科股本由134.95億膨脹至156.7億，待籌碼消化完畢後，仍然是中國平價手機指標股，加上白牌平板市占率也愈來愈高，就看外資的臉色，不過與之搭配的無線高頻元件璟德(3152)、封測的矽格(6257)、石英元件的台嘉碩(3221)就有小鬼當家的機會。投信IC設計則是選擇認養藍芽晶片創傑(5261)，因為穿戴裝置最重視的就是耗電量，因此捨3G轉藍芽是重點，僅次於國外大廠CSR，創傑為全球第2大藍芽晶片廠，目前全球市占率約15％，在藍芽的應用水漲船高下，未來成長空間大，投信持續加碼，籌碼穩健股價緩步推升。
CES延續MWC 聚焦手機新應用、無線充電、穿戴裝置
CES展剛落幕，2月又緊接著有MWC展，趨勢大致吻合本刊提出的「8大電子趨勢」，也帶動台股相關無線充電、穿戴裝置、無人駕駛…等供應鏈個股大漲，其中穿戴裝置及無人車科技更是呼應本刊1052期提出的選股口訣「創意掛帥、產業革命！」。
各大手機廠於CES展出的新機並不多，就是為了備戰接下來的MWC，Sony將推出新機Sony Sirius，而Samsung則會發表新一代Galaxy S5，可惜台股So ny、三星供應鏈不多，台灣手機廠還是得靠蘋果熱賣。蘋概股第4季的營收大多表現亮眼，本益比也不高，包括軟板的台郡(6269)、F-臻鼎(4958)，不過似乎都比不上投信認養的嘉聯益(6153)。但背光模組投信選擇反而是高價的瑞儀(6176)，領銜衝上波段新高，中光電(5371)可望有比價行情。
S o n y 領先各大品牌推出外掛式鏡頭產品「QX100」，訴求加強拍照、自拍、多角度拍攝功能，走的是高規高價路線，要價台幣14980元；不過值得留意的是華晶科(3059)所推出的「Cubic」，只要2980元！Q1已打入華為、hTC，未來出貨量將顯著放大，去年估計約虧損0.5元，今年拚每股賺1元，轉機題材大，股價連續漲停，深入分析請參閱本期王榮旭分析師文章。