多空僵持 投機氣氛升高
‧台証投顧 2009/02/17

前日盤勢概況
權值股整理、二線股撐盤，指數狹幅震盪收平
上週五美國眾院先通過7870 億美元的經濟振興方案，盤後參院也順利通過，惟2/16 美股因總統日休市一天，上週五資金退場下， 三大指數量縮下挫0.4 ~1.1%； 昨日台股小幅開高後， 就在平盤附近狹幅震盪， 由於缺乏明確的權值族群帶領， 盤中高低震盪幅度只有32 點，盤面以汽車、營建、水泥，以及電子次族群之IC 設計、手機、PCB、節能等個股相對大盤較有表現，面板雙虎和宏碁則走弱， 權值股唯有鴻海家族較有表現， 另外，金融族群和原物料個股則相對弱勢，終場台股翻黑小跌1.24點(0.03%)， 收在4,591 點， 成交量大致持平在726 億元。三大法人方面，昨日計賣超7.96 億元，其中外資賣超20.3 億元，投信買超8.8 億元， 自營商買超3.5 億元。
盤勢分析
多空僵持，投機氣氛升高
美國參、眾兩院已通過78 7 0 億振興方案，歐巴馬總統即將簽署公佈， 惟先前已有慶祝行情， 此舉對指數格局影響應不大， 就目前盤勢發展而言， 目前道瓊破底風險仍高， NASDAQ 和費半距離低點較遠， 陸股則是多方指標， 不過連續急漲後近日可能進行整理， 而台灣經濟與美國和中國視市場息息相關， 近期走勢不如陸股， 但優於道瓊， 盤勢區間整理之際， 類股多空走勢可參考美國和中國股市走向。就基本面而言，日本上季GDP 年減12.7%， 創3 5 年來最大衰退幅度， 主因出口大幅下跌所致；反觀台灣，預計本週將公佈的去年第四季經濟成長率跌幅也預期較Q3 的-1.02%再擴大， 在出口重挫的情況下， 幅度恐在3%之上， 屆時是否衝擊行情值得留意。另一方面， 台股牛年開春以來的無基之彈， 主要由業內主導， 盤勢變化快速， 上週以來大盤貼近季線之上震盪，日K 線呈現紅、黑交錯走勢，顯見多空拉距激烈， 且近期雖資減、券增， 變化並不大， 法人進出動作也相對消極， 業內控盤能力拉高， 致使單日走勢常出現反市場心理的現象， 上週以來大盤雖持續站穩季線， 不過距離12月份4600 之上的套牢區和1/18 缺口反壓(4687-4752)已近，因當時跌幅大， 目前市場信心又不堅定， 若無國際股市無法配合，恐難一舉攻克， 且短線技術指標已處高檔， 能否鈍化尚待觀察，加上昨日銀行團只同意增貸茂德30 億元，全額交割風險危機尚未解除， 昨日盤面由二線股撐盤， 權值股陷入整理， 因投機氣氛增濃，基於風險考量，宜嚴控持股成數，做好風險控管，秉持急漲不追高、急跌不殺低的操作原則。
策略建議
保持彈性、且戰且走
操作策略：近期國際市場除貸放金額和PMI 連二月回升的中國股市強勢攻堅外，國際股市多處整理格局，台股也不脫去年Q4以來的箱型整理(4200 ~4800)， 在國際股市未擺脫區間整理格局前， 大盤趨近區間上下緣時， 需特別注意反轉訊號， 操作上保持適度彈性， 尤其時間波已面臨可能轉折點， 短線且戰且走為宜， 題材性個股中， 電子股以急單效應和補漲為主， 傳產則以政府振興方案和中國家電下鄉相關個股為焦點。