逆勢收紅 買盤追價意願強烈
永豐期貨 2009-02-11
「大盤走勢」：
美國金融紓困方案內容不如預期，引發四大指數全面重挫，恐慌氣氛蔓延到週三的亞洲股市。而台灣一月出口衰退幅度創下史上最大紀錄，逼迫央行使用貶值救產業的策略，匯市盤中一度貶至34元，激勵電子股早盤開低後逐漸走高，晶圓代工及封測股紛紛大漲，帶領大盤由黑翻紅。就籌碼面來看，外資轉為小幅賣超，三大法人操作出現分歧，最終共計賣超13.73億元，而相對於亞洲股市收黑表現，台北股市終場仍上漲49.85點，以4575.95點作收，表現相對強勢，成交量放大至745.92億。
「期貨走勢」：
台指期週三上漲61點，收在4558點，以長紅k棒作收。就價差方面來分析，二月台指期逆價差收歛至17.95點，電子期逆價差0.74點，金融期轉為逆價差2.68點，摩台期轉為逆價差0.03大點。
週二美股重挫，台指期在恐慌性賣壓湧現下開盤便跌破4400點，隨後由電子期率先轉強，使得台指期低接買盤不斷，指數由黑翻紅，不僅收復4400，更是一舉突破4500點，以長紅k棒作收，四大期指僅金融期收黑。從大跌到最後小漲的強勁走勢，台指期仍維持短多格局，然而就日kd來觀察，目前來到相對高檔的位置，需注意隨時會有回檔的可能，多方在追價時需留意漲多之後可能面臨的獲利出場賣壓，建議逢高要保守為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加多單佈局，目前淨多單升至10,819口，特定法人轉為調節淨多單，目前淨多單部位降至26,432口；外資、投信、自營商三大法人週三在現貨市場轉為賣超，期貨市場則是持續增加淨多單1,198口，目前淨多單部位升至20,005口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，二月份買權集中在4400～4700與5000點；賣權部份集中在4000～4500點。另就未平倉量來分析，二月份買權OI升至247,492口，主要增加的序列4800~4900點，而最大序列仍在4600點，水位為34,630口；而賣權的OI升至296,573口，主要增加在4300點，而最大序列仍在4000點，水位為37,840口。未平倉量put/call ratio由1.19升至1.20，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，二月份買權平均隱含波動率由36.44降至34.37，而賣權平均隱含波動率由43.78升至44.74，買權降賣權升，顯示近期漲勢未歇下空方已悄悄進場佈局，建議逢高佈局賣出買權部位。