台股無基之彈 力抗美股財報利空
統一證券 2009-02-06
台股本週在美股春去、春回的壓力下持續短線彈升，站上十日線。以目前美股訊息面而言，仍在財報利空的低氣壓中；在歐巴馬振興方案難產之餘，美股要躍起攻堅似乎機率不大。反倒是亞股在部份經濟數據回溫下，指數較美股有較佳之表現。週四台股在美股再次回檔，呈現傳產領軍、金融穩盤及電子小拉回的振盪格局。終場在量能不出，指數小幅回跌26點，以4363點作收，量能為555億元。
在歐巴馬振興方案觸礁，及一連串的財報利空，使得美股由上週四(29日)開始重拉回，至今尚未有連續性的漲幅。雖然美股利空罩頂，股市也表現不佳，但基本面的數據確悄悄地在扭轉中。本週美國新公佈的三個數據表現不錯，包括ISM製造業指數上升至35.6、非製造業指數上升至42.9、12月份成屋銷售簽約指數月增率上揚6.3%等均較預期來得好。也許該數據尚非令人驚艷，但確是有好轉跡象，至少並沒有之前糟糕。所以以基本面而言，美股實具反彈空間，台股中線也當有向上之機會。
在本週台股走勢上，主要反應近期陸續的報價上揚，其中包括DRAM、FLASH、TFT及BDI等。DRAM報價由於在過年期間佔全球5%產能的奇夢達宣佈倒閉，使得DRAM報價在年後由0.9USD再一口氣上漲至1.21USD，漲幅高達34%。以目前DRAM報價已臨變動成本來看，DRAM廠已屆損平點，未來只要DRAM報價能躍過1.5USD，則將正式轉虧為盈，受惠廠商為DRAM製造的力晶、南科、華亞科及華邦等。在DRAM報價自低點反彈一倍的過程中，另一群受惠者，為模組廠與通路商，其累積的低價庫存將帶來不錯之獲利，在通路商部份可以留意大聯大、友尚、至上等；在模組部份則可留意威剛、創見及勁永等。在TFT部份，大陸大力推動家電下鄉，加上業者減產，使得TFT報價提前止穩小回升，受惠者為友達、奇美、群創及凌巨等。
最後在BDI指數部份，近期也由6-700點，一路反彈至近期的1316點，彈幅也相當大，使得散裝股益航、新興、裕民及中航等首先受惠。在BDI上揚的過程中，當然也會牽動鋼鐵族群的上揚，而且在大陸連二月調升鋼價下，可以即將開盤價的平板鋼中鋼、中鴻、燁輝及盛餘等為觀盤重心；而鋼筋股則在擴大內需加持下，也可提高東鋼、豐興及威致等條鋼類產業的能見度。
大陸官員赴台解禁，是否意味兩岸題材股再起也可留意，其中以25日大陸旅遊局的邵琪偉訪台最為重要，在兩岸關係月底可能升溫下，可以留意觀光股及MOU的金融股。在觀光股部份，仍以國賓、六福、鳳凰及劍湖山等為看盤重點。
金融股此波是年前及年後走勢最為疲弱者，若台股未來要有走揚空間，金融股除了必須穩盤外，應扮演起更積極的攻堅角色，留意標的當在國泰金、中信金、元大金及三商銀身上。
雖然美股走勢不佳，但台股在年後確實有較強的走勢。目前指數尚未向上突破季線4470點之前操作上仍宜採不追高低接之策略；未來若能向上帶量突破季線且守穩，則可採較積極的貼近強勢股的攻擊策略。但若不幸再回檔跌破十日線，則應再調整回到觀望及減碼操作。「無基之彈」的後階段往往伴隨著「轉機之彈」，目前的操作仍以中、長線佈局為主、短線進出為輔。