提振內需誘因 內需公共工程相對受惠
台証投顧 2009-02-03
前日盤勢概況
牛年新春開紅， 逆亞股重挫而小漲， 電子、塑化成盤面二大領攻主軸
牛年新春第一個營業日， 台股率先不畏今日亞股重挫影響， 上半場率先演出紅盤表現，電子股以台積電、友達為首，由於ADR於春節期間上漲， 沖淡去年第四季獲利不佳陰霾， 帶動電子股鴻海集團、雙D、太陽能、LED 及IC 設計等族群表態上攻，傳產則以公共工程概念的水泥股以及反應BDI 指數春節期間大漲22.7%的散裝航運族群表現較佳，至於弱勢股則以味全、鳳凰、國泰金等則是賣壓較重， 拖累傳產食品、觀光百貨及金融股股走軟， 上半場指數試圖上攻， 可惜五日均線反壓仍重， 成交量能亦無法有效過增至八百億元以上， 指數近關情怯， 隨後押回至平盤之上震盪， 終場加權指數逆亞股重挫而收小紅， 以4259.98 點作收， 小漲12.01 點， 成交值503 億元。三大法人方面，週一合計買超3.36 億元，其中外資賣超3.17 億元，投信買超7.03 億元， 自營商賣超0.5 億元。
盤勢分析
實體經濟利空頻傳， 總經數據不佳， 台股仍有回探四千點整數關卡
回顧台股春節封關期間，實體經濟及總經數據等所公佈的訊息表現仍然是利空純傳，包括奇夢達宣布破產，飛利浦、NOKIA、AMD、GOOGLE等公佈獲利衰退幅度擴大， 總經數據方面， 美國去年第四季GDP-3.8%創26年來最大降幅， IMF甚至據此預估今年全球經濟成長率僅0.5%(去年11月預估為2.2%)， 為二次大戰以來最低， 由於負面訊息充斥， 以致美股於上週先盛後衰，究其原因仍在於未來經濟展望不明， 市場投資信心難以凝聚，全球指數仍難脫震盪整理格局。本週仍有多家公司包括Moto、Cisco、應用材料及War-Mart等重量級財報公佈，加上原定本週歐巴馬將公佈金融業拯救方案可能延後一週公佈，加上2/3日即將公佈國內景氣對策信號、同時指標及領先指標，以及2/9日的出口值，預期數據仍將下探，本週下半週美股亦有初次及連續請領失業救濟金人數(週四)、失業率(週五)、非農就業人口數(週五)、工廠訂單(週五)等數據公佈，上述諸多變數仍牽動年後台股紅包行情是否能延續，而大陸股市近期已反彈至去年12月的頸線壓力帶，若上攻無力，亦得提防是否產生下修的壓力，間接干擾到台股，故短線上台股仍需端看國際股市臉色而定，預期大盤指數將難有大格局表現， 研判本週或將有機會回測4千點整數關卡。
策略建議
提振內需誘因， 內需公共工程相對受惠，低接佈局
操作策略：由於去年我國12 月外銷接單金額大減33%（YOY），創歷史最大跌幅，加上考量產業進入淡季，研判09 年1 月份的經濟數據仍將不樂觀， 加上國際股市難有效止穩， 操作上仍不可過多著墨， 尤其是電子股， 至於各國為求經濟振興， 無不以擴大內需為手段，行政院為了確保全年失業率低於4.5%，將原方案中的擴大公共建設投資預算由1000 億元增至1300 億元，預期將以原物料、公共工程相關類股受惠最大； 包括水泥、鋼鐵等原物料及營建、工程族群， 建議可低接佈局。