股海指南針／股東會行情 下波重頭戲
1103943鉅亨網新聞中心2013-04-13 11:16:17
北韓每日一嚇、禽流感再度出籠、日圓報復性狂貶，造成金融市場大震盪，許多的消息接續出籠，大家想問：「台股還能投資嗎 ？」答案是肯定的，因為復甦趨勢不變。
首先，台股一共有1，448家上市櫃公司，累計第一季總營收達6.7兆元，年增率達38.09%，創歷年單季新高，主原因有可能是，IFRS（國際會計準則）會計新制上路，必須公布合併營收造成數目增加。當然，上市櫃家數也微幅成長，最重要的是景氣的確較去年同期好，業績自然有反應。
這種景氣的回升從產業的角度來看比較清楚。例如2012年賠到嚇人的四大慘業：面板、DRAM、太陽能、LED。其中，光友達、群創等四家面板廠去年虧損超過981億元，今年群創已經喊出轉虧為盈，友達虧損縮。DRAM的華亞科、南科去年合計虧損516億元，今年上半年就傳出可望獲利的佳音，股價也倍數上漲。
太陽能比較低迷，產業還在整合期，LED也有大陸廠商緊追不捨。不過，還要更壞不容易，否極、等待泰來的味道濃厚。
其次，匯率助陣。今年以來，新台幣在日圓貶值效應帶動下，已經貶破30元兌1美元的關卡。以國內晶圓代工雙雄為例，原本假設新台幣兌美元匯率為28.9元，現在一貶值，營收業績高於預期；同時，上半導體的庫存水位在第1季開始下降，台積電已傳出第2季營收會有喜訊，下遊客戶的展望正向。從這些現象推測，外銷出口導向的電子業，第1季雖然淡季營收低迷，相信獲利不會太差。第2季，營收微幅成長機會濃厚。
需留意的是，研調機構IDC指出，今年第1季全球PC出貨量較去年同期下滑13.9%，總數7，630萬台，較原先預估的年減7.7%更糟；另一家Gartner的調查則是第1季全球PC出貨7920萬台，年減11.2%。
上述數據顯示，PC受到平板電腦和智慧型手機的衝擊不小。從悲觀的角度來看，產品集中在PC的公司，業務長期堪慮。
不過，從樂觀的角度來看，近年來，台廠不論在零組件或組裝領域，已經切入智慧型手持裝置供應鏈布局，總出貨量可望保持成長。