量縮震盪 指數維持弱勢
太平洋證券 2009-01-12
上週五台股因元旦彈性放假的關係補開市，市場交易量不論是台指期或是加權現貨都是縮小的情況，而新加坡摩台早盤的成交口數更是只有五千多口，外資法人明顯地處於休假的狀況。上週五台指期在開盤時因應美股下跌而向下開低60點，盤中雖各有一波拉抬和下殺，但一整個交易日的上下震盪幅度僅是81點，屬於狹幅震盤的走勢，終場小跌 45點或1.02%為 4377點，與加權現貨留有逆價差90點。技術線型來看，指數在上週四正式跌破由3815及4315前波低點所連成的上升趨勢線4450點，K線型能上已是弱勢的，加上上週四美股因失業率創高而引發的下挫影響下，指數只能再向下跌，未能有任何止跌訊號出現，目前指數有可能再下測4200點的箱型區間下緣。
加權指數上週五盤面仍是由傳產類股支撐著，消費券提材的觀光和食品維持著紅盤，航運類股則是因波羅的海乾散貨運價指數(BDI)上升，散裝運費的增加而保持著強勢，相較之下電子和金融類股仍是弱勢，大盤指數難有表現。上週四美股下跌的幅度其實是遠遠高於台股的，上週五台股表現相對抗跌的原因，為少了外資的參與而使得利空未完全地反應，以目前指數收在上升趨勢線4500之下且無力向上挑戰均線壓力的情況下，下週應會再向下測試前波的低檔4325。
金融類股在部份大型金控被點名涉入二次金改弊案而下跌影響偏弱，指數即使在盤中有上拉，連平盤都不能收復就被打回，持續出現下跌的情形，雖然目前仍站在季線的535之上，相信短期金融期將有機會測試再進一步回測500點的整數關卡。上週五電子期持續弱勢，在上週四跌破上升趨勢線170點後，上週五指數仍是持續下探，型態上仍為偏空，目前並無任何止跌的訊號，將回測前波低點161點。
法人籌碼面：三大法人在現貨市場的操作與上週四相當，雖然指數震盪後小跌，仍持續同步的賣超，上週五合計賣超金額為45.74億元。而以期權未平倉變化來看，投信仍然維持與上週四相同的避險空單需求，而自營商則是將原本的多單部位一口氣減少了一半以上至目前的8億元左右，顯示對於後市不再如此樂觀。
綜合以上：一月台指期在上週四跌破了上升趨勢線的4450點後，上週五再下一城，雖是小幅續跌，空方優勢的情況更明顯，短期將再回測箱型區間的下緣4200。而1/7日至今指數已下挫425點，且目前的指數位置離箱型區間下緣支撐已近，雖然盤勢偏空，但交易人應注意多頭會在支撐區前做拉回的動作。