鉅亨網記者陳俐妏 台北2012-12-20
近期蘋果供應鏈縮減訂單雜音四起，外資圈也掀起攻防論戰，主要聚焦在iPhone 5需求是否下滑，以及季節性庫存調整議題討論。美林證券、大和證券仍力挺，看好蘋果供應鏈後市有望平反。
上周由麥格理證券首先開槍，iPhone 5需求可能不如預期，預估今年第4季出貨達4400萬支，低於原先預期的4800萬支，明年首季出貨量可能從季增35-40%，大幅下滑至2600-2800萬支，原因可能來自內部設計已少差異化，以及明年上半年將有眾多競爭同業新機款上市。
美林證券團隊則表示，訂單縮減的消息應不是終端需求疑慮，主要是零組件供應鏈庫存調整，因此預估今年第4季 iPhone5出貨仍可達4000萬支，明年首季為季節性因素的下滑。下一代的蘋果手機，要待明年下半年才會推出，因此iPhone 5的生命周期仍為正常。
大和證券分析，明年首季iPhone 5出貨季減幅度將低於20%，主要是供應問題，而非需求疑慮。預估iPhone產品成長還未結束，明年有推出2個產品，包括升級版的iPhone 5S。
瑞信證券指出，部分台灣零組件供應鏈指出，明年首季訂單可能縮減約30%或更多，不過另ㄧ些台灣和日本廠商則表示訂單沒有受到影響，由於缺乏實際數據，因此瑞信推估供應鏈訂單縮減可能反映部分零組件的過度建置，但按照以往經驗，仍可看到iPhone 5向上修訂走揚。建議投資人供應鏈策略上聚焦廣泛產品線，不要僅關注蘋果供應鏈。
摩根大通證券也說明，目前蘋果iPhone 5需求衰退議題多聚焦在無法廣泛使用LTE網路服務的地區，由於iPhone在12月初才在33個新國家上市，是否有大規模縮減訂單仍要觀察，不過相信鴻海有能力抵禦衝擊。