崩盤過後 轉為震盪整理
永豐期貨 2009-01-09
「大盤走勢」：
週五台北股市方面，華碩最新公佈的第 4季財報驚報成立以來首次的虧損，與原本市場預估小幅獲利的情況背道而馳，悲觀氣氛籠罩電子產業，電子代工族群的鴻海、華碩、宏碁、廣達、仁寶全面重挫。而金融業還是未能走出降息效應下獲利減損的利空陰影，跌幅仍然相對沈重，週五即使有業績撐腰展現抗跌力道的高價類股與傳產股表現相對持穩，但在三大法人大幅賣超75.07億，大盤指數開低後仍震盪走黑，終場小跌33.05點，以4502.74點作收，勉強站上4500點，而成交量能萎縮則持續萎縮至595.63億。
「期貨走勢」：
台指期週五下跌34點，收在4421點。就價差方面來分析，四大期指一月契約全部回到逆價差格局，台期指逆價差81.74點，電子期逆價差3.70點，金融期逆價差7.36點，摩台期逆價差1.31大點。
週四崩盤的空頭氣氛延續到週五，台指期開盤後一路下殺回測4400點，而在買盤力守下，企圖將指數拉回4500點關卡，盤中多空交戰激烈，尾盤則在空方再次發動大幅度攻勢下震盪走黑，以留上影線的小黑k棒作收。而金融期表現仍最為弱勢，技術面已連續六個交易日都是收黑k，價差也由正轉逆，但目前相對於電子期與台指期所有均線都失守，金融期仍有季線支撐，若能季線能持續守穩，待利空出盡後還是會有跌深反彈的機會。而期貨市場在短線操作方面，由於目前利空消息罩頂，盤勢尚未有止穩的情況，建議仍應保守因應。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為增加多單部位，目前淨空單降至931口，特定法人也同步轉為增加淨多單佈局，目前淨多單部位增加10,892口；外資、投信、自營商三大法人週五在現貨市場持續賣超，期貨市場則是調節淨多單246口，目前淨多單部位降為2,895口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4600~4800點；賣權部份集中在4100~4400點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至329,881口，主要增加的序列在4600~5000點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位增加至49,932口；而賣權的OI增至225,337口，主要增加的序列在4000點，而最大序列仍維持在3600點，水位為25,491口。未平倉量put/call ratio由0.69降至0.68，籌碼面偏空但變化並不大。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由38.94升至39.80，而賣權平均隱含波動率由45.39升至45.97，週五指數微幅震盪收黑，買權與賣權小幅回升，短線上盤勢仍難脫震盪，操作上可少量佈局賣出買權部位並善設停損點。