財訊》迎接2009先歸零 最大危機 也是最大轉機
文◎郭庭昱；財訊雜誌授權刊載 2009-01-06
二００九年是告別成長的一年，當然是壞消息；好消息是：大家都知道了，從國家、企業到個人已經動起來，迎接改變，這將是個「大調整年」！

美國、日本、瑞士、香港的利率已經在０‧五％以下，預料加拿大、英國也將跟進，這麼多重要經濟體等同於零利率的狀態，伴隨著零通膨及零成長，「歸零」將是０九年的主軸，也是幾十年來未有的經驗。
站在全球景氣制高點的台積電董事長張忠謀直言：「經濟調整二、三年是免不了的，會持續多久？沒人知道」；鴻海董事長郭台銘也說：「不景氣深不見底，比想像還大三倍以上」；對社會氣氛觀察入微的名導演吳念真則形容是「世界大停電」。
「利率、成長、通膨」歸零
全球步上日本後塵？
諾貝爾經濟學獎得主史迪格里茲認為，這是悲觀論經濟學家的慘勝，惡性的向下循環，全球將步上日本後塵；「末日博士」魯比尼預言，通縮及流動性陷阱浮現，美國勢必進入數十年來最慘烈的衰退。
金融及經濟的變局太大，各種預測南轅北轍，可以確定的方向只有二個：金融市場及實體經濟的不確定性加大、波動性也加大；用心的人從中得利，輕忽的人會受害。
歲末年初，透過媒體、網路，「經濟衰退」這枚核彈高密度地轟炸地球村，二次世界大戰是美國及盟軍與軸心國的對立，這次完全不同，金融市場脫序演出，經濟衰退令全球如臨大敵，卻又看不見要殲滅的敵人在哪裡？
看不見的敵人在每個人的心裡！不安全感正迅速蔓延。瑞士心理學大師榮格（Carl Gustav Jung）說，人類最需要的是安全感；美國人本主義心理學家馬斯洛（Abraham Maslow）最著名的需求層次理論（Need-hierarchy theory），進一步將人類需求分成生理、安全、社交、尊重和自我實現，依序由低到高。包括食物、住房等是最基本的生理需求，生活穩定及免遭痛苦、威脅等，是排名第二的安全需求，後三者則是和心理層面相關。
簡單的說，這次全球房價、股價、利息下跌，到個人失業或減薪，已經威脅不少人的生理及安全需求，產生不安的心理，這就是經濟衰退所面臨的敵人，民眾不安的情緒直接傳導到消費行為，再反饋企業及經濟。
追根究柢，經濟衰退的敵人是參與全球化經濟社會的每一分子，集體緊縮扼殺了需求，恢復或創造消費也得靠自己，解鈴還須繫鈴人，解藥在於「信心」的恢復，以及「制度」的重建。
包括ＩＭＦ首席經濟學家布蘭查德（Olivier Blanchard）、中研院院士管中閔都認為，財政政策才有用。政府也是解救信心唯一的白騎士，救市潮流吹起「復古風」，作古的英雄紛紛復活。首倡政府花錢創造需求的凱恩斯，成為三０年大蕭條的救市英雄，他既是總經專家，又長於槓桿投資、避險操作，是最早一代的避險基金經理人；這回，他的主張又被端出救市。
十七世紀集哲學家、數學家及成功賭徒於一身的笛卡爾，以「懷疑論」聞名，也是他在阿姆斯特丹進行金融投機、賺到大錢的關鍵，除了靠數學計算和心理分析外，訣竅是要藐視別人的意見，直到你自己完全想通為止。獨立思考的方法更適用於當今亂世的投機行情。
凱恩斯、笛卡爾分屬經濟、投機的專家，如果他們復活會怎麼做？將是熱門的話題。
過去，流著經濟血液的台灣人，充滿新移民性格，勇敢的揮舞著「出口」這把尚方寶劍征戰四方，總能夠化險為夷，把「成長」這項戰利品帶回家鄉。如今，失去了成長的軌道，前方荊棘密布，政府的開山刀應砍向何方？仍然眾說紛紜。
用一個字看台灣，吳念真選擇「茫」、中研院政治所籌備處研究員林繼文以「困」形容政局，本刊專欄作者鄧怡然點出「通」的機會，而台灣人投給「亂」字的票數最高，顯見個人的身心調適急迫又重要。
變通戰勝變局
快樂無需被經濟綁架
政大心理系教授許文耀說，大環境由豐盈轉匱乏，台灣人比以前還是有錢，人們的憂鬱不是來自貧窮，而是快樂感被經濟「綁架」，樂觀及自信將是最重要的變通能力；吳念真才說年度最重要工作是「解茫」；學學文創志業公司董事長徐莉玲換個角度，認為今年是重拾美好生活，回歸地方創意的契機。
面對新的一年，並非全然的悲觀，零利率等於零成本，短期又無通貨膨脹的怪獸作祟，過剩的熱錢將吹起新泡沫，在金融體系內橫衝直闖。０九年上半年的經濟黑暗期，以企業、商品的價值為軸心，交互進行一場由資金堆砌出的超漲，或是在恐懼壓迫下的超跌行情。
影響所及，哈佛大學教授肯尼斯‧羅格夫指出，全球匯率會大幅波動，現在美元和日圓升值過頭，新興市場和商品貨幣跌過頭，未來通縮會逐漸變成通膨，而資金之於股市，正如同汽油之於汽車，無論是企業整併，或者個人投資，市場超跌將創造大好機會。