打入聯發科供應鏈 搶攻白牌手機商機 群聯出貨看飆 大摩喊265元
1054238鉅亨網新聞中心(來源：聯合報系/udndata.com)2012-10-1907:21
摩根士丹利證券指出，群聯（8299）的內嵌式記憶體eMMC通過聯發科（2454）認證，將大舉搶攻中國大陸龐大白牌手機市場，明年首季起大量出貨，因此調升評等至「優於大盤」，目標價同步由240元升至265元；預估本季營收季增6%，優於市場預期。
摩根士丹利科技產業分析師詹家鴻指出，聯發科eMMC的供應鏈裡原本只有三星、海力士兩家，群聯則已通過認證，成為第3家的聯發科eMMC供應商，這將成為股價上漲的短期因素。不過，摩根士丹利並未確切預估群聯出貨的數量。
詹家鴻表示，群聯另一個基本面利多是超輕薄筆電（Ultrabook）的固態硬碟（SSD）市占率增加，群聯的SSD只有打進華碩、宏碁兩台系廠商供應鏈，未來極有機會卡位進惠普。
在打入聯發科、惠普兩大供應鏈的推升下，摩根士丹利估群聯今、明年營收，分別為341.77億元、396億元，並上調獲利預估，每股純益分別為15.91元、18.39元，預期明年的營運動能強勁；基本面是這次群聯獲得調升評等最主要的依據。
摩根士丹利預估，群聯本季淡季不淡，營收可季增6%，遠優於市場預期，而且第4季獲利將繼續成長，最主要是儲存型快閃記憶體（NAND Flash）價格本季持續攀高，可望一路漲到11月。
NAND Flash漲價，但市場仍然持續搶貨，主因是蘋果等大廠新產品陸續問世，加上上游晶片廠節制產出，市場供應吃緊，10月上旬合約價最高漲幅可望超過15%，再創今年最大漲幅，累計近1個月合約價最高漲逾25%，最少也達一成以上。
摩根士丹利是首個把內嵌式記憶體，單獨獨立成一個次產業，強調看好特別適合手機、平板等手持式裝置的eMMC規格，對群聯、智原（3035）的投資評等均為「優於大盤」，目標價分別為265元、58元。摩根士丹利可說成功抓住這波行動裝置熱潮的趨勢，提供新的產業觀點。
【記者溫建勳／台北報導】