鴻海毛利率承壓，巴黎證下看目標價78元
2012/08/28 10:19 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】夏普社長奧田隆司昨對《讀賣新聞》透露，鴻海 (2317) 持股比重占9.9％不會改變，鴻海董應郭台銘昨抵日後即回應夏普說法，表示「原則上不變」。鴻海在台發言系統回應，入股夏普比重低於10%，符合雙方原先共識；至於認股夏普股權比重、認股時間點和認股價格等內容，目前不予評論。巴黎證昨天出具鴻海最新報告，以「毛利率依然承壓」為主題，下修鴻海目標價，由先前的89元下修到78元，不建議此時買進。
巴黎證指出，市場對鴻海下半年的復甦有高度預期，主要是鑒於iPhone5和 iPad mini的上市預期。然而從零組件及裝配收益率及供應受限的角度來看，預期鴻海下半年的iPhone 5出貨量在5000萬台，iPad mini約800萬台，低於市場原估計iPhone 5出貨量6000～7000萬台、iPad mini約1000～1500萬台的預期。巴黎證對於鴻海的獲利及毛利率趨勢依然憂心，目前人工成本持續升高，經營階層仍聚焦在無利可圖的面板及夏普業務上。
巴黎證指出，鴻海2Q獲利溫和、但3Q偏弱，短期股價可能受惠於和夏普重啟價格談判，使價格獲得支撐，預估3Q鴻海營收下滑7.6%。今年全年的EPS估值為6.25元、明年6.82元、後年7.5元；先前的獲利估值為今年7.12元、明年9.1元、後年11.05元。