IMF﹕歐元區經濟預期可能會被下調五個百分點
2012年 08月 03日 09:38
國際貨幣基金組織(International Monetary Fund， 簡稱IMF)週四在2012年《溢出效應報告》(Spillover Report)中警告稱﹐若歐元區決策者無法遏制愈演愈烈的債務危機﹐可能會引發嚴重的地區性經濟萎縮﹐導致金融業資產遭遇沉重拋售及全球主要經濟體經濟增長前景被下調數個百分點。
IMF稱﹐公眾對決策者最終將採取行動阻止債務危機蔓延仍抱有一些信心﹐這是上述情景仍未出現的關鍵因素。
報告對歐元區、美國、英國、日本和中國這五大所謂的系統重要性經濟體存在的問題可能給全球經濟帶來的影響進行了量化。
IMF表示﹐若歐盟決策者未能及時採取行動﹐歐元區經濟預期可能會被下調五個百分點﹐美國經濟增長預期將被下調約兩個百分點﹐中國、日本及全球其他國家和地區下調幅度可能在0.5至2.5個百分點左右。
該機構還表示﹐其模擬模型對潛在影響的估計可能仍不足﹐因為模型沒有考慮到﹐諸如在銀行系統薄弱及政府和銀行高度依賴的情況下﹐上述問題的影響可能會加劇。
IMF假定的情境是意大利和西班牙等陷入困境的成員國國債收益率上升約300個基點。該機構表示﹐目前兩國的國債收益率已經達到了假定情境漲幅的一半。
報告稱﹐若假定情境下的漲幅全部實現﹐那麼很明顯這些國家可能已經喪失了市場融資渠道。
把利率降至接近於零的水平﹐此類常規政策通過刺激需求可以起到減輕歐元區和全球其他地區損失的作用。
但IMF表示﹐更為現實的情況是﹐許多國家幾乎肯定會選擇非常規工具﹐例如定量寬鬆政策和有針對性的財政刺激政策。
至於美國﹐如果白宮與國會未能達成協議﹐導致下一財年出現大幅削減開支與增稅並存的“財政懸崖”局面﹐IMF對其可能產生的後果作出了量化估計。IMF稱﹐模型顯示美國股市最初可能暴跌15%﹐美國國內生產總值(GDP)可能下降最高5個百分點。
如果美國遲遲不能打破政治僵局﹐妨礙了中期減債減赤計劃的出台﹐長期美國國債收益率可能攀升200個基點﹐使美國GDP萎縮5個百分點﹐並使全球其他地區的GDP萎縮2.5-3.5個百分點。
雖然這種可能性並不大﹐但IMF認為有必要對此進行探討﹐因為其對全球經濟的潛在影響非常大﹐其中包括借助金融市場傳導的影響。