多頭題材發酵 台股後勢看漲
國泰期貨 2008-12-22
【大盤概述】
儘管美股重挫收市，但週五亞股卻未如預期的疲弱，台股則是以小跌33點開出後，一路震盪向上，由於盤面中由中小型電子股領軍上漲，因此大盤指數並未明顯上升，終場加權指數，以4694.52點作收，下跌0.29點，市場成交值為709.65億元。週線上漲213.25，也就是4.76%。
國際主要股市反彈至季線附近的位置後，開始進入橫盤震盪走勢，而台股則是在消息面多空夾雜，在10號公報確定如期實施後，近期的強勢股如鋼鐵、營建今日紛紛重挫回檔，另外，海力士宣布減產 2-3成，DRAM現貨價暴漲16-18%，台灣在政府擬出紓困方向後，關廠倒閉危機解除，帶動DRAM相關類股幾乎檔檔漲停鎖住。中小型電子股、集團股明顯有買盤進駐。整體而言，儘管國安基金停止護盤，但低接買盤仍源源不絕，至農曆年前，預期台股仍有一段資金行情可期。
【台指期】
上週五台指期開低高震盪，收紅色紡錘線，價差收逆14.52點。在技術面上，指數日前站上月線，且重回5日均線，不過由於上方碰觸到季線反壓，預計指數難免有較劇烈的震盪。操作建議，短線有軋空行情可期，加上農曆年將至，資金行情可期，下方低檔有撐，逢拉回可佈建多單。
【電子期】
上週五電子期開低震盪走高，收紅色槌子線，價差收逆0.19點。在技術面上，指數站上所有短期均線，短期趨勢向上。儘管目前國際股市處於不穩定狀態，以及美國國內消費市場薄弱、國內紓困問題等等空頭氣氛瀰漫，但從技術上來看，短線指數不斷向上挺進，建議操作逢拉回偏多操作。
【金融期】
上週五金融期開低震盪，收十字線，價差收逆0.42點。此波金融在風暴中心，暴跌暴漲，風險奇大。技術面上，先前中短期均線有糾結的現象，近日利用消息利多連續向上突破，甚至站上季線，由於是六月以來首次回到季線，因此預計短線金融將遭遇大壓而進入休息。操作建議，拉回10日均線附近可再進多單。
【選擇權評析】
選擇權部份，1月份買賣權最大未平倉合約是履約價5000的買權與3600的賣權合約，為預期1月份合約指數結算區間。全球大降息的消息告一段落，預期股市暴漲暴跌的行情也將暫時結束，台股選擇權市場波動率1月份回落到40%左右，隨著指數上漲，買權賣方也積極展開避險，研判下週將持續橫盤震盪走勢。在P/C ratio方面，目前仍處於低檔，盤面仍為空方掌控。