電金輪番表現 偏多格局不變
永豐期貨 2008-12-18
「大盤走勢」：
週四台股持續受到美國聯準會Fed降息效應激勵，以紅盤收場。Fed大降息，引發美元走弱，導致亞洲貨幣紛紛勁揚，台幣兌美元近日也勁揚了1元，促使國際資金開始逐步回流亞洲，日股震盪翻紅，韓股則連續第四天走高、台股早盤雖然在部分電子股與金融股下殺影響下，指數一度滑落至4625.69點、但之後在傳產股漲勢帶動下，指數開始由黑翻紅，尾盤時又在陸股漲勢帶動下，以拉尾盤走勢收場，大盤終場上漲46.79點，收在4694.81點，量能大幅下滑323.85億，目前成交量為623.69億元。
「期貨走勢」：
台指期週四上漲74點，收在4699點。就價差方面來分析，一月期指持續維持正價差格局，台指期正價差4.19點；電子期正價差0.4點，金融期正價差5.02點，摩台期正價差1.22大點。
雖然週三晚美股下跌、但在亞股紛紛開高盤下、週四台指期也以高盤開出、雖然盤中一度翻黑、但不久隨即翻紅、且均於平盤上方震盪遊走，尾盤時、在明顯有空單回補與多單追價下、台指期、電指期與金融期均以拉升收場。現貨雖然創新高，引來解套賣壓，但台指期KD值仍舊維持黃金交叉、且持續守穩於5、10、20日均線之上，另外、目前月線也正扣抵11月21日的4119，顯示月線有逐步墊高態勢，此對於台期指回檔也帶來保護支撐的作用，所以短期雖然台指期來到季線4718點價位附近，但在現貨類股輪翻表現、且在技術面也有下檔保護之下，指數應仍有上攻空間，建議短線可趁現貨量縮整理時、進場佈局多單。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人大幅調節淨多單部位5,910口，目前淨多單降至4,372口，特定法人同步調節淨多單7,681口，目前淨多單為11,210口；外資、投信、自營商三大法人週四於現貨持續小幅買超，於期貨市場則是調節淨多單2,291口，目前為淨多單3,655口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在5000點序列；賣權部份則是集中在3600點序列。另就未平倉量來分析，一月份買權OI增至112,380口，最大序列仍為5000點序列，水位為17,310口；而賣權的OI增至89,194口，最大序列仍在3600點，水位為12,071口。未平倉量put/call ratio由0.86降至0.79，籌碼面多方轉保守。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由39.32降至37.94，而賣權平均隱含波動率由50.44降至47.81，買權與賣權波動率齊降，歷史波動率來到40.04，顯示買權投資價值漸現，逢壓回應可伺機佈局買進買權部位。