【時報記者任珮云台北報導】匯豐中華投資顧問部副總王源錦表示，今年上半年全球股市包括台股的「甜蜜點」已經過了，下半年要看企業獲利及景氣復甦的力道。今年的投資策略「債券不離手，首選新興市場債；股市分批布局區間操作。」對全球股市未來三至五年的看法，首選三大市場東協、俄羅斯及拉美。
在新興市場債方面，王源錦表示，相對於成熟國家經濟動能趨緩，未來全球經濟的領導權落在新興國家是無庸置疑的，由於債市投資與國家總體經濟息息相關，其投資價值最能高度反應國家財政體質及經濟成長潛力，預估隨新興國家復甦動能較強，看好新興國家主權債的成長動能，第二季因行情震盪回檔修正，也剛好提供進場機會。
王源錦表示，第二季市場震盪機率高，其中美國聯準會（Fed）的態度更是主導近期債市走向的關鍵，若以目前來看，推出的必要性並不大。即便如此，他認為，新興市場主權債未來仍具四大優勢，也就是長線成長力道、各國量化寬鬆環境持續、利差大、解套能力居風險性資產之冠。
王源錦分析，從2000年至今，新興債累積報酬達247%，遠遠領先新興市場股票的112%，亦優於全球高收益債的145%，突顯了新興債長期投資效益佳的優勢。再者，自金融海嘯到去年，全球央行各以不同方式實施貨幣量化寬鬆政策，新興債的漲幅硬是將其他債券遠遠拋在腦後，甚至去年Fed宣佈扭轉操作開始至今年3月底，新興市場主權債上漲10.14%，反觀去年下半年極度搶手的美國公債不漲反跌1.31%。
匯豐環球新興市場債券基金經理人Guillermo Osses說，目前經濟處於低成長階段而非衰退，這將有利於利差型債市的表現。近年來新興國家的信用評級上調、相對成熟國家的高利差優勢與降息都提供了新興市場債長期資本利得的空間，儘管短期內歐債疑慮仍造成市場波動，但過去的歷史經驗卻顯示當股市震盪時，新興市場債仍有向上成長空間，建議投資人可增持新興市場債券。Guillermo Osses進一步指出，科技泡沫化時期，新興債3個月後就收復失土，全球高收益債下跌後雖一度回至正數，但也是歷經10個月後，才正式收復失土，新興股市則歷時4年8個月。即便金融海嘯期間，新興債也是9個月後績效就翻正，全球高收益債則歷經1年10個月，新興股市至今則尚未收復。