先探／美股帶頭衝 台股豪邁連線出擊
2012/02/23 20:05
聯準會不計代價地量化寬鬆政策，終於讓美國房市和車市景氣逐漸復甦，可望帶動製造業景氣好轉和失業人數下降，成為全球經濟成長的重要支柱。
為了彌補金融海嘯餘孽造成的債務壓力和信用危機，在各已開發國家的通膨風險明顯降溫的前提下，全球主要央行陸續實施寬鬆貨幣政策，除希望壓低市場利率，刺激企業資本支出成長，更希望藉此鼓勵民間消費支出，帶動經濟成長。
全球主要央行寬鬆貨幣政策的結果，造就這波全球股市從一月下旬展開的資金行情效應。
當前全球股市多頭重心依然是美股，不論金融市場的利空或利多消息，只要美股三大指數和重量級指標股維持漲勢，全球股市的表現就不會太差。
從全球主要央行量化寬鬆政策內容觀察，全球最大的量化寬鬆政策來源還是美國聯準會。
雖然聯準會一直沒有正式承認實施三度量化寬鬆政策（QE3），但近期不斷扭曲操作，維持中長期利率在低檔。
寬鬆貨幣激勵美股
一月底聯準會宣布現階段量化寬鬆政策延長到二○一四年年底，市場臆測聯準會在二○一四年年底前不會升息。近日因為歐債問題有譜，歐洲財長會議同意給予希臘第二輪紓困金，歐元兌換美元近日維持在一．三二五二美元的強勢整理，美元指數跌破八○點關卡，代表市場的資金持續寬鬆。
這股寬鬆的資金流向新興市場，帶動全球股市漲勢。
除了寬鬆貨幣政策外，市場的題材面也很重要，蘋果、英特爾、微軟、高通和博通等重量級科技股，在一月下旬公布的去年第四季財報優於市場預期。
道瓊工業指數旗下成分股的藍籌股，先前公布的財報也優於市場預期，帶動道瓊工業指數近期高點突破一三○○○點大關，距離二○○七年十月份歷史新高約八．七％，Nasdaq指數也漲到二九五○點，是二○○○年十二月份以來新高。
醫藥生技族群的Nasdaq生化類股指數，也創二○○○年十一月份以來高點。
美國經濟在房市和車市景氣逐漸好轉下，預期今年全年度的GDP年增率上看二．七％，美國經濟成為支撐今年全球經濟成長的大柱。新興國家中，印尼、馬來西亞、菲律賓，甚至泰國今年的經濟成長仍備受期待。
指標股獲利能力強
從一月下旬展開的超級財報周當中，大型科技股和藍籌股公布的去年第四季業績表現都不錯，並且對本季業績有樂觀的預估，帶動從一月下旬展開的這波全球股市資金行情。這些業績強勁的多頭指標股，近期都突破金融海嘯發生前的高點。
我們發現這些指標股的營運都是全球化的大型龍頭企業，歐元區經濟陷入二次衰退對這些企業的營運衝擊有限。
因此今年市場題材還是跟著指標性企業走。
股價創歷史新高的蘋果，市場傳聞三月七日將推出iPad 3，新款iPad 3據說配備4G LTE寬頻，蘋果也利用iPad氣勢借力使力，提高在Book Air筆電和麥金塔電腦的銷售上，這都是蘋果股價得以創五二六．二九美元歷史新高的內涵。
英特爾、微軟反擊蘋果
去年ＮＢ遭到iPad效應市占率下滑，英特爾今年計畫扳回一城。
因應無線手持式裝置需求強勁成長，英特爾二月下旬的舊金山國際固態電路會議，推出代號名為Rosepoint的雙核心Atom晶片，這款晶片並整合Wi-Fi功能。
英特爾表示，未來將會把Wi-Fi、3G和4G radios等功能整合到未來的Atom晶片。英特爾發表通訊晶片的消息，讓英特爾股價創四年多高點。
面對PC市場可能遭平板電腦普及化和NB大量瓜分的趨勢，微軟下半年將發表可以裝置在平板電腦的Win 8作業處理軟體。看好微軟的Win 8效應，這波微軟股價也創四年高點。
道瓊藍籌股市值激增
不僅科技股強勢，道瓊工業指數旗下成分股的股價漲勢也相當凌厲，開拓重工、麥當勞、雪弗龍、卡夫食品的股價都創歷史新高。
全球最大咖啡連鎖店的星巴克推出隨身包咖啡飲品帶動業績成長，股價也處於創歷史新高階段。
全球大型運動服飾製造商的Lululemon，因今年倫敦奧運會效應，股價仍有創新高的本錢；
美國房市和車市景氣逐漸好轉，Home Depot股價也創十年新高。這些帶頭衝的美股，成為台股再次挑戰八千大關的引信，相關的個股也會是選股重心。