短評》緯創(3231) - 建議買進
金鼎證券
2008-12-10
訪談結論：
‧產業概況
PC 的需求與全球經濟的榮枯關係密切，2008 年下半年美國金融風暴席捲全球，2009 年全球經濟趨緩已不可避免，企業與個人都將撙節支出，使得2009 年全球PC 需求成長趨緩。
‧公司概況
Q3 NB 出貨620 萬台，QoQ+32%，10 月份在高檔水準達270 萬台，營收並創歷史新高，但11、12 月將衰退，金鼎預期Q4 出貨量610 萬台，QoQ-1.6%，全年合計2130 萬台，YoY+77.5%，09 年出貨目標維持2500萬台不變，其中低價NB 約250 萬台。LCD TV 08 年約170 萬台，09 有新客戶的加入下，可望達300-350萬台的水準，其他業務Storage、IP Phone、IPC 將維持成長態勢。
評價建議：
全年營收4082.57 億元，YoY+47.5%，稅後盈餘73.64億元，YoY+11.5%，EPS 4.86 元；09 年營收與稅後盈餘分別成長24.8%及8.7%，EPS5.28 元。近期市場對緯創之負債比過高以及資金緊俏產生疑慮，實際上未如想像中嚴重，公司在各項業務上均為明年少數可以成長的產業，建議買進。