巴克萊：PC品牌股及蘋果族群啟動，喊進4檔
2012/02/14 09:59 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】巴克萊資本證券昨天出具硬體報告指出，預期類股輪動將回到PC品牌廠及蘋果供應鏈，擇機撤出NB ODM個股，PC品牌股在元月表現超越大盤，而落後的NB ODM股也在二月初開始補漲，當NB ODM股價欠缺基本面支撐，建議投資人藉由近期股價走揚轉出該類股，上周已將和碩 (4938) 評等降至減碼，僅蘋果終端需求維持強勁，這將嘉惠鴻海 (2317) 及新普 (6121) ，評等皆為加碼，並預期資金將類股輪動回PC品牌廠，維持類股首選宏碁 (2353) 及聯想，評等皆為加碼。
巴克萊證券表示，一月NB出貨量月減15%，這還低於近期下修的預測，主要因為OEM廠存貨調整及部分訂單因HDD短缺轉至二月、三月，由於農曆年工廠停工，首季出貨量將於一月落底，預估二月NB出貨量可望月增8%，然後三月再月增12%，維持第一季出貨量季減14%的預估，但仍低於傳統季節性表現的季減9%。
巴克萊證券認為，一月份桌上型及主機板出貨量月減11%，明顯不如近期下修的預期，且去年12月是非常疲弱的月份，雖預期二月、三月桌上型及主機板出貨量分別月增10%、18%，仍因一月出貨量非常疲軟而再下修第一季出貨量至季減7%。
巴克萊證券表示，PC廠商正面臨守住毛利率還是出貨量的艱難抉擇，不是負擔較高的HDD價格成本就是棄守出貨目標，由於HDD短缺提供一個好機會去擴展市占率，預估短線PC廠商仍須承受毛利壓力，因此預期OEM廠商在未來幾周將公布毛利走軟但營收仍佳的情形。