台股超跌 受委屈了！
【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2012.01.21 02:07 pm
回顧兔年國際股市表現，發現強弱表現差異甚大，其中，以與歐債危機連動較小的東協市場表現最突出，菲律賓、印尼及泰國等漲幅相對居前，皆有一成以上漲幅；其次為美股，在美國經濟數據轉好、景氣穩步復甦下，美國道瓊工業指數兔年漲幅逾5%；而與歐債風暴連動性高的歐豬國家、及東歐的波蘭、捷克、匈牙利等，兔年股市表現則敬陪末座，而亞洲中僅台灣和越南跌幅超過兩成。
復華東協世紀基金經理人許家瑝：後市仍以美國、印尼、菲律賓股市相對看好。
復華東協世紀基金經理人許家瑝表示，由於東協市場具有多重優勢，包括擁有13億人口的內需市場，及蘊含豐富的天然資源，使得東協股市受到外部環境影響較低，為強漲、抗跌的強勢市場；美股相對於其他新興市場吸引力也不差，主要為美國經濟復甦穩定，且企業評價便宜、經營風險不高，隨著全球資金流動，預期東協區域、美股將最具表現機會，而大中華股市隨著通膨下滑、股市低點出現，也可開始分批布局。
展望2012年，許家瑝認為，隨著各國景氣可望分別在第一、二季落底，預期股市後市仍以美國、印尼、菲律賓股市相對看好，包括新興市場的內需、基建類股，及美股中利率敏感度高的汽車、地產相關、區域銀行等產業，相對具表現機會。
摩根JF亞洲基金經理人李忠翰：新興亞洲是無法被忽略的市場。
以亞洲市場來看，摩根JF亞洲基金經理人李忠翰分析，兔年亞洲市場備受通膨壓力及資金調節之苦，亞股幾乎呈現全面下挫，僅有菲律賓、印尼、泰國尚能收紅。不過，隨著原物料價格不再急漲，困擾新興亞股已久的通膨絆腳石移除，各國貨幣政策也跟著轉向寬鬆，市場關注焦點重回經濟基本面，具有強勁成長力及企業獲利的新興亞洲，將在全球資金重新布局中恢復應有的價值。
華頓投信全球高收益債券基金蔡宜君：美國二次衰退可能性不大。
另外，美國市場兔年表現相對強勁，華頓投信全球高收益債券基金基金經理人蔡宜君分析，美國12月份經濟數據表現優異，顯示美國確定步入經濟緩步復甦的階段，二次衰退可能性不大。富蘭克林證券投顧認為，所幸聯準會維持低利率環境，美國經濟與企業獲利增幅放緩但仍可維持正成長，支撐美股預估本益比僅有12.5倍、遠低於歷史合理價值的16.4倍，有助收斂下檔風險。
【2012/01/21 聯合晚報】@ http://udn.com/