復華投信：H1看好電子股，5族群有潛力
2012/01/17 16:12 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】台股即將封關，投資人面對歐債危機的不確定性，觀望氣氛偏濃並計畫年後再戰。復華基金經理人施凱仁表示，整體來看，台股的機會與風險並存，一方面總統大選結果底定，政策可望延續不中斷，另一方面則在於歐債問題的干擾，仍恐影響全球金融市場與實質經濟，在台股可望於今年第1季落底的前提下，上半年看好控制IC、固態硬碟(SSD)、低階智慧型手機、Win8、4G LTE(Long Term Evolution)通訊等相關電子類股的表現。
農曆年節將至，台股將在1月18日封關，並於1月30日開紅盤，期間的歐債問題演變，將成為股市的一大不確定因子。不過施凱仁表示，歐債問題雖然會持續干擾投資信心，但應不至於發生結構性危機，如今總統大選之前的不確定因素解除，未來並將回歸基本面。
施凱仁認為，大選結果應有利於今年台灣經濟、兩岸關係及台股，股市評價將也可望因總統連任而提高，從景氣面來看，今年經濟成長維持逐季向上趨勢，農曆年後的第1季雖仍然存有變數，但如果遇到股市修正，則會是不錯的進場布局時點。
施凱仁進一步表示，現階段有歐洲降評、國安基金選後持續穩盤、馬連任等多空因子雜陳，較可確認的是第1季的景氣、企業獲利與產業庫存惡化風險降低，尤其農曆年後，許多產業都有季節性回溫及庫存需求上升的跡象，股市資金並可望逐漸回流，未來在選股及操作策略上，將回歸景氣趨勢研究為主軸。
從股市評價、景氣循環及產業面觀察，施凱仁認為，目前股市的評價不高不低，今年企業獲利可望溫和改善，雖然TFT面板、DRAM等科技產業的結構仍持續調整，但預期今年上市公司不含TFT面板、DRAM的獲利約新台幣1.25兆元至1.3兆元，呈現個位數的增長，獲利循環谷底並有可能已出現在去年第4季。
施凱仁指出，今年上半年看好的產業將以電子類股為主，其次才是傳產與金融類股，例如在控制IC部分，包括固態硬碟(SSD)、近距離無線通訊(NFC)、eMMC內嵌式記憶體、USB 3.0等，另商用遊戲機族群可望受惠於中國大陸遊樂場所日趨開放，低階智慧型手機相關類股及Win8、4G LTE(Long Term Evolution)通訊相關類股，也都可望有表現機會。