巴克萊：砍今、明年PC出貨量預測，短線防禦首選2檔
2011/12/26 10:59 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】巴克萊證券硬體產業分析師楊應超出具最新PC產業報告認為，美國IT硬體分析師Ben Reitzes調降今年全球PC出貨預測，將今年PC整體出貨量年增率由3.4%降至2.2%，大部分因為第四季出貨預測下修影響所致，由於HDD供給短缺，今年第四季全球PC出貨量年增4.3%降為年減0.3%，明、後年全球PC出貨量年增率也已經分別由5.1%、4.4%降至0.8%、2.5%，短線看好PC品牌股在股市趨勢向下時具更多防禦性，點名宏碁 (2353) 、聯想為短線防禦概念最佳選擇，長線則因亞洲PC公司在雲端運算布局少而難以維持太過樂觀的看法。
楊應超指出，從亞洲PC建置需求疲弱，早已點出第三季沒有返校旺季需求、第四季沒有耶誕旺季需求，目前預估NB第四季出貨量季減2%，明顯不如一般季節性旺季的季增14%，加以第四季桌上型、主機板出貨量則季減20%，表現更加不如一般季節性的季減5%。
楊應超表示，展望明年首季，當HDD存貨用盡，預期HDD短缺將對NB、桌上型及主機板出貨量造成影響，第一季NB出貨量將季減13%，低於季節性表現的季減8%，在HDD短缺問題解決後，通貨存貨開始回補，加上其他分析師也看好在Window8及中低階ultrabook支撐下，明年第二季底至第三季PC出貨量將有一個復甦的好機會，但可能難以維持，因為科技支出跟GDP成長有高度相關，然而在PC出貨量反彈前，必須首先解決PC高存貨問題，PC存貨是過去十年來最高的。
楊應超指出，就相對觀點而言，持續青睞有品牌的PC股，看好PC品牌股在股市趨勢向下時具更多防禦性，預期宏碁、聯想明年可望擴展市占率進而改善毛利率，給予宏碁、聯想評等皆為加碼，然而就一個較長線的觀點，除非看到經濟強勁好轉，很難對亞洲PC公司維持太過樂觀的看法，特別因為亞洲PC公司較少比重布局快速成長的雲端運算業務。