短線反彈趨勢仍有利多方 逢拉回宜偏多
華南期貨 2008-12-01
週一台股早盤以下跌24點開出，之後均維持於平盤附近狹幅震盪，十點過後在買盤大舉流入下推升指數往上大幅走高，中場過後維持高檔震盪格局，直至尾盤在賣壓出籠下指數小幅拉回，最後大盤以4518作收，上漲57點，成交量增至670億。
就盤面結構而言，週一金融類股在多家金控股皆漲停鎖死的多頭氣勢帶動下類股漲幅超過4%，為盤面最搶眼的多方主流。電子股走勢雖不如金融股強勢，不過權值股走勢仍相對平穩且DRAM族群、面板類股仍持續穩健走揚。
整體盤勢，週一台股開低走高以帶上影線之紅K站回月均線之上，價漲量增之量能結構配合得宜，短線反彈趨勢仍具延續性。再就技術面來看，短均線雖開始往上走揚，但月均線仍持續走跌壓抑多方漲勢，使得盤勢仍容易於此呈現震盪整理走勢，在短線趨勢持續有利多方下，建議投資人仍以逢拉回採偏多操作為宜。(週一外資成交金額為289億，三大法人合計成交金額為371億。)
期貨市場方面，週一四大期指早盤皆以小幅跳低開出，之後在金融期轉強領漲的帶動下盤勢往上大幅走高，中漲過後攻勢暫歇，指數轉為於高檔震盪，而接近尾盤時盤勢小幅走低回吐部份漲幅，終場台指期漲幅0.94%；電子期漲幅0.18%；金融期漲幅2.66%；摩台期跌幅0.06%。
台指期週一開低走高以帶長上影線之紅K作收，收盤位置仍站穩於月均線之上，短線反彈趨勢仍具延續性。再就技術面來看，目前5日短均線持續走揚，但月均線仍往下走跌壓抑多方氣勢，且昨日未平倉口數大幅減少近九千口，顯示除了空單停損買盤之外可能亦包含部份多單獲利出場，隱含後續持續軋空大漲機會轉小，不過在短線反彈趨勢持續有利多方下，仍建議投資人以逢拉回採偏多操作為宜。
價差方面，四大期指收盤均為逆價差狀態，台指期逆價差幅度略擴大為17點。週一外資買超台股31億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為34469口，較前日大幅減少6735口。法人大戶動態，前十大交易人台指12月份合約為淨多單11,524口，較前日減少1545口；特定法人12月份合約為淨多單24,612口，較前日增加1031口。
選擇權方面，選擇權12月合約P/C Ratio上升為0.66，短多力道逐漸增強中。週一12月買權未平倉口數增加兩千多口，主要增加區上移至5000~5400點之區間，最大未平倉上移至5000點，上檔壓力仍看4600點。賣權未平倉口數則增加兩萬兩千多口，主要增加區為4000~4500點之價位區，下檔支撐仍看4200點。價平Call & Put 的隱含波動率週一為42.19%及42.46%，在開低走高的背景下，兩者呈現同步上揚的狀態隱含未來仍有大幅震盪的可能。