2011/11/21 11:17 鉅亨網 Allison Kuo
歐、美股市於上週持續受到歐洲債務的衝擊，義大利債務風險遽升，使其10年期公債殖利率於上週三(11/9)飆升至7%以上的歷史新高水準，引發金融市場恐慌。不過，希臘的政治僵局則獲得重大進展，目前希臘已順利選出曾擔任歐洲央行副總裁的巴帕德莫斯 (Lucas Papademos)，作為明年二月大選前的過渡政府的總理，使希臘的債務違約疑慮暫獲紓緩，同時義大利前總理貝魯斯柯尼(Silvio Berlusconi)亦宣佈辭職，市場樂觀預期新任總理蒙蒂(Mario Monti)將帶領臨時政府助義大利度過歐債危機，促使歐、美股市雙雙止跌回升。截至11月11日止，整體股票型基金上週的美元報酬率下跌1.56%，債券型基金的美元報酬率則是下跌0.87%。
◆歐、美市場部分
除了持續受到希臘債務危機的影響外，市場亦開始將焦點轉向義大利主權債務問題，義大利公債殖利率的飆升，導致美國股市一度出現大幅下跌走勢。所幸，隨後歐洲央行(ECB)進場購買義大利公債，再加上美國最新公佈包括9月份貿易逆差縮減幅度大於市場預期、消費者信心指數上升等利多資訊，使得市場的擔憂情緒減緩，帶動股市反彈。上週美國股市小幅上漲0.85%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.4%至%正的0.8%之間，其中以防禦性較低的美國小型股票型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率下跌0.46%。在歐洲股市方面，由於市場傳出德國總理梅克爾所屬政黨正研擬成員國退出歐元區機制，投資人擔心歐洲領袖恐無法維持歐元區完整性，而國際信評機構標準普爾(S&P)誤發調降法國AAA 評級消息，使市場恐慌情緒加劇。 所幸，希臘前總理決定取消公投並宣佈辭職，再加上義大利總理亦承諾離職，使希臘及義大利的債務違約疑慮暫時獲得紓緩。上週泛歐道瓊600指數小幅上漲0.51%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負4%至正0.3%之間。在眾多歐洲股票型基金組別中，上週以歐洲不包括英國中小型股票型基金組別的表現最差，其美元報酬率下跌4.34%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。而義大利股票型基金組別則受惠於債務違約疑慮減輕，出現較大的反彈幅度，其美元報酬率上漲1.04 %，為上週表現最佳的歐洲股票型基金組別。
◆金磚四國與其他市場
上週，除了巴西股票型基金組別之外，其餘金磚國家股票型基金組別皆呈現負的報酬率。巴西股市雖持續受到歐洲債務問題的衝擊，但由於最新公佈經濟數據顯示消費者物價指數增速減緩，顯示國內通膨壓力有所緩解，市場樂觀預期巴西央行將持續降息以刺激經濟成長，使得上週巴西股市的表現較有支撐。巴西股市上週僅小幅下跌0.21%，而巴西股票型基金組別上週的美元報酬率為正的2.21%，表現位居金磚四國之冠。前兩週表現位居金磚四國之末的俄羅斯股票型基金組別，上週雖一度受到歐債問題的拖累，而出現大幅下跌走勢，但由於上週原油價格上漲，帶動國內能源類股走勢上揚，俄羅斯股市上週僅小幅下跌0.76%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為負的0.6%。中國，上週所公佈10月份通貨膨脹率為5.5%，下降至5個月新低水平，但中國10月份出口增速卻大幅下滑，加深市場對歐債問題恐不利於中國經濟成長前景的擔憂。上週，中國股市下跌1.87%，而中國股票型基金組別的美元報酬率則為負的2.51%。在歐洲債務問題消息面不斷的情況下，上週印度銀行業又遭到國際信評機構穆迪(Moody's) 調降信用評級展望，再加上印度上週所公佈經濟數據顯示國內通膨持續維持在偏高水平，因而使得印度股市出現不佳的表現。上週印度股市下跌2.11%，而印度股票型基金組別的美元報酬率下跌3.86%，表現位居金磚四國之末。
而在歐洲債務問題及中國出口數據低於市場預期的影響下，投資人對亞洲市場的信心大受衝擊，韓國、台灣股市上週跌幅皆超過3%，而韓國股票型基金組別以及台灣中小型股票型基金組別的美元報酬率更分別下跌4.11%以及4%，表現不盡理想。
◆產業型基金部分
在金融市場表現較不穩定的情況下，上週具防禦特性的產業型基金組別普遍有較為抗跌的表現，傳媒及通信股票型基金組別上週美元報酬率為1.77%，為表現最佳的產業型基金組別。在貴金屬方面，受到歐洲債務問題推升市場不確定性，黃金的避險性需求再次出現，因而帶動黃金價格上揚。上週黃金價格上漲1.95%，而貴金屬股票型基金組別的美元報酬率為1.06%，在產業型基金中排名第二。在能源方面，由於聯合國上週公佈有關伊朗核子計劃的報告，市場擔憂恐威脅中東的石油供給，再加上美國上週所公佈經濟數據優於預期的激勵，帶動紐約輕原油價格上週上漲5.07%，能源股票型基金組別上週的美元報酬率則為0.12%。
◆債券型基金
上週美元指數與英鎊指數分別上漲0.04%及0.26%，歐元指數則下跌0.32%。在匯率的影響下，上週英鎊債券型基金表現較佳，大部份英鎊債券型基金組別的美元報酬率介於0.5%至1.2%之間，其中安全性較高的英鎊政府債券型基金組別上週平均上漲1.49%，為上週表現最佳的債券型基金組別；美元債券型基金組別的美元報酬率則介於0%至負0.8%之間；歐元債券型基金則有較大的跌幅，上週大部份基金組別的美元報酬率介於負0.5%至負2%之間，其中歐元通膨連結債券型基金組別上週平均下跌2.4%，在所有債券型基金組別中表現最差。