本帖最後由 常樂 於 13-09-04 17:08 編輯
<證券交易vs期貨交易>
1.目的:籌措資金vs規避風險
2.成本:交易較高vs交易較低
3.期限:無vs有
4.股利:有vs無
5.風險度:中度vs高度
6.交易稅:千分之3vs10萬分之2
7.財務槓桿:低vs高
什麼是期貨？
期貨(Futures)
顧名思義就是遠期交運貨品，它是一個由交易所所制定標準定型化合約。在期貨交易法的規範與交易所的督導、管理之下，期貨交易具備十足法律契約的保障與約束。就如我們所熟悉的股票一般，同時也規範交割及清算的權利與義務。
功能
相當廣泛，不但可以避險套利；還可以適時投機。事實上，整個期貨市場也只有2%的避險者真正進行實物交易，其他則全為賺取價差的投機交易。因此只要在期約到期前，進行一次反向的沖銷買賣，如此即可解除契約的束縛。
投機與避險
實是一體兩面的事，端視交易者的心態及行情是否對自己部位有利，並非所有的人買了股票以後想當上市公司的股東，只是單純想從中獲利，而期貨投機交易的目的也是一樣。
什麼是股價指數期貨？
指數期貨(Index Futures)
是全球諸多期貨商品的一種，目前在國際市場上交易的期貨合約種類，大致可以分為商品和金融兩大類，其中商品類包括農產品、金屬、能源等，而金融類則有利率、匯率和股價指數。
股價指數
最為國人所熟悉，如日經225指數、S&P 500指數、道瓊指數及台灣加權指數。股價指數編製的作法，就是取一籃股票的價格加以算術平均或加權平均而求得的一個股價指數，像台灣加權指數顧名思義就是加權平均，而日經225指數則是算術平均。當期貨交易人員在進行指數期貨交易時，必須參考現貨指數價格，否則便容易失去方向，並且無法進行套利交易，而指數期貨的功能主要就是作為避險、套利和投機等三項用途。
期貨該如何入門？
1.基本面分析
從基本層面去瞭解該商品的變動因素，例如經濟環境、數據報告、匯率、季節性供需等等，做一個全盤性的瞭解。
2.技術面分析
從各種技術性分析來尋找買賣點，例如量價、指標、均線、波浪、線型等各種技術分析工具。
3.資金管理
有一種現象就是看對行情走勢，但操作期貨卻是賠錢出場，關鍵就在資金運用不當。畢竟期貨是保證金交易，一檔行情準備投入多少資金？認賠點在哪裏？何處加碼？獲利目標在何處？都須要事先規劃，作好一份操作策略，才能冷靜應對行情的波動。
4.心理建設
「貪婪」、「恐懼」是人之本性，期貨市場更是容易顯現出來，如何控制情緒上的衝動去克服心理上的障礙，作一個冷靜而客觀的判斷，是期貨交易上最重要的一環。
期貨操作時，須謹記的重要觀念?
1.資金控管
多預留一些資金以備價格出現意外走勢時可以補繳保證金，避免在大行情出現前被平倉在反轉點的遺憾發生。
2.沒有把握
不急於進場，投資人每次進場，仍應審慎客觀判斷行情。
3.進場前善設停損
期貨交易不像證券交易，套牢之後可以長期投資。期貨的每日保證金風險比率及結算制度的時間價值，使得投資人的期貨部位損益必須每日實現。若價格出現不利的變動，必會面臨資金調度的壓力。因此善設停損點保留實力是成功期貨交易者必備的基本功夫。
4.人總有看錯行情的時候
下單後仍需時時留意自己部位價值的變動， 隨時注意行情走勢。
5.不要同時進行太多商品的交易
每種商品都有其特有的基本面、技術面、市場面，投資人很難兼顧如此多的資訊，選擇自己熟悉的商品並細心研究是比較實際的交易策略。過度複雜的交易策略經常使投資人無法專注於價格走勢的觀察反而萌生更多的風險。
6.留意所交易商品
之到期日，仔細評估是否要參加結算。
期貨暨選擇權商品相關費用表:
單位:新臺幣元/口 交易稅率
臺股期貨(TX) 0.00002
電子期貨(TE) 0.00002
金融期貨(TF) 0.00002
小型臺指期貨(MTX)0.00002
臺幣黃金期貨(TGF)0.0000025
臺指選擇權(TXO)0.001
電子選擇權(TEO)0.001
金融選擇權(TFO)0.001
附註:
1.資料來源臺灣期貨交易所
2.期貨契約期交稅係以契約金額*稅率，選擇權契約期交稅係以權利金金額*稅率，到期以現金結算差價者，按結算之市場價格計算，稅率依其對應期貨契約之稅率訂之。例如股價類即十萬分之2。
各國交易所
台灣期貨交易所(TAIFEX) Taiwan Futures Exchange (TAIFEX)
韓國交易所(KSE) Korea Stock Exchange (KSE)
新加坡國際金融交易所(SGX) Singapore Exchange Ltd. (SGX)
香港交易所(HKEX) Hong Kong Exchange (HKEX)
日本東京金融交易所(TFE) Tokyo Financial Exchange Inc.(TFE)
日本東京穀物交易所(TGE) Tokyo Grain Exchange (TGE)
日本東京工業品交易所(TOCOM) Tokyo Commodity Exchange(TOCOM)
大阪證券交易所(OSE) Osaka Securities Exchange(OSE)
芝加哥期貨交易所(CBOT) Chicago Board of Trade (CBOT)
芝加哥商業交易所(CME) Chicago Mercantile Exchange (CME)
美國咖啡、糖及可可交易所(CSCE) Coffee， Sugar & Cocoa Exchange Inc. (CSCE)
EURONEXT期貨交易所NYSE Euronext
國內下單的國外期貨合約規格:
新加坡交易所 (SIMEX)指數期貨 交易稅 無
商品 代號 原始金 維持金最小單位 漲跌
摩台 STW990 900 0.1(10美元) 7%~10%~15%(中間休息10分鐘)
電子 08:45~13:50 (T+1)14:35~次日02:00
月份 當月兩個連續及03~06~09~12季月
結算 04/29~05/30~6/27~07/30~08/29~09/27~10/30~11/28~12/30
商品 代號 原始金 維持金最小單位 漲跌
A50 SCN550 500 5(5美元) 10%~15%(中間休息10分鐘)15%後無任何限制
電子 09:00~16:00 (T+1)16:40-次日02:00
月份 當月兩個連續及03~06~09~12季月
結算 04/25~5/30~06/27~07/30~08/29~09/27~10/30~11/28~12/30
商品 代號 原始金 維持金最小單位 漲跌
印度 SIN 440 400 0.5(1美元) 10%~15%~20%(中間休息5分鐘)20%後無任何限制
電子 09:00~18:15 (T+1)19:15-次日02:00
月份 當月兩個連續及03~06~09~12季月
結算 04/25~5/30~06/27~07/30~08/29~09/27~10/30~11/28~12/30
芝加哥交易所 (CBOT)指數期貨 交易稅 無
商品 代號 原始金 維持金最小單位月份漲跌 電子交易
道期DJ550050001(10美元)季 無 06:00~次日05:15
小道YM 27502500 1(5美元) 季 無 06:00~次日05:15
結算03/15~06/21~09/20~12/20
紐約商業交易所(NYMEX)金屬期貨 交易稅 無
商品 代號 原始金維持金 最小單位 月份漲跌電子交易
黃金GC704064000.1(10美元) 偶數 無 06:00~次日05:15
微金MGC 7046400.1(1美元) 偶數 無 06:00~次日05:15
結算02/26~04/26~06/26~08/28~10/29~12/27
芝加哥商業交易所 (CME)外匯期貨交易稅 無
商品 代號 原始金維持金 最小單位月份漲跌電子交易
歐元EC2475 22501(12.5美元)季 無 06:00~次日05:00
小歐E71238 11251(6.25美元)季 無 06:00~次日05:00
微歐ECM 248 2251(1.25美元)季 無 06:00~次日05:00
結算03/18~06/17~09/16~12/16
(美國期貨上述時間皆為夏令時間，冬令時間延後一小時)
美國股價指數期貨漲跌幅限制變更(僅適用於DJ/YM/SP/ES/ND/NQ等美國股價期貨商品)
自2013/4/08起，由原先每季初公布固定漲跌限制，更改為依每日市場狀況變動調整。
交易時段(台灣時間) 漲跌幅限制
06:00am~21:30pm 上下幅前日現貨收盤價*5%Fixing pricc
21:30pm~04:00am 下跌幅前日現貨收盤價*L1*7%~L2*13%~L3*20%分三段
04:00am~05:15am 上下幅前日現貨收盤價*5%
國外期貨商品
指數期貨
外匯期貨
利率期貨
金屬期貨
能源期貨
農產期貨
指數期貨影響因素
A、經濟指標
1.GDP△ 股票市場△ 債券市場▽ 國內生產毛額(GDP)衡量經濟活動最廣泛的指標。
C+I+G+(X-M)=GDP的計算方式。
消費+投資+政府支出+(出口-進口)=GDP代表一國的生產力，也可得知經濟的盛衰。
2.採購經理人指數△50製造業擴張 ▽50製造業萎縮。
針對製造業6項問題，生產、訂單、商品價格、存貨、賣方業績、就業活動反映結果的設計指標。
3.耐久財訂單△ 股市△ 使用壽命超過三年的財貨如國防設備、飛機等運輸設備、企業機器等資本設備。
優點製造業活動的領先指標，時效性強。
缺點波動過於劇烈，修正幅度過大。
4.就業報告 用來衡量經濟健康情況的最佳指標。
涵蓋範圍就業人口、失業率、工作時數、薪資、同時包含就業市場與工資水準的成長率。
5.失業率 就業人口為經濟活動的同步指標。
失業率的持續降低，可以作為經濟景氣翻升及成長的確認的佐證。
在景氣達於高峰後，伴隨需求減弱、產品滯銷等現象出現後，企業才會開始裁員。
失業率是經濟活動的落後指標，並不適合做為預測價格走勢之工具。
6.生產者物價指數vs消費者物價指數PPI與CPI△ 股票市場△ 債券市場▽ 衡量通貨膨脹的指標。
生產者物價指數(PPI)用來衡量生產者在生產過程中，所需採購品的物價狀況。
消費者物價指數(CPI)以消費者的立場衡量財貨及勞務的價格。
市場對PPI與CPI報告的反應，通貨膨脹上揚將導致債券殖利率攀升。
7.消費者信心指數△ 股市▽ 研判消費者支出意願的趨向，市場對消費者信心指數的反應。
針對消費者對目前及往後6個月的經濟景氣、就業情況與個人財務狀況的感受和看法進行調查，可與密西根大學消費者信心指數合併觀察。
B、財政政策
聯邦準備理事會如何影響經濟。
1.聯邦公開市場操作委員會(FOMC)
刺激經濟，降低利率。
壓抑經濟，調高利率。
2.重貼現率
刺激經濟，降低重貼現率。
壓抑經濟，調高重貼現率。
3.法定存款準備率
刺激經濟，降低法定存款準備率。
壓抑經濟，調高法定存款準備率。
C、相關消息之釋出
外匯期貨影響因素
1.GDP%△ 匯率△。
2.消費者指數△ 匯率△。
3.耐久財訂單△ 匯率△。
4.利率升高 △ 外資匯入套利△ 匯率升值△。
5.物價上漲△ 央行調升利率抑制通膨△ 匯率△。
GDP成長率、貿易赤字、經濟景氣、貨幣政策、政府政策、失業率、季節性、國際間的政治互動、貨幣價值是表現國家的經濟實力。
利率期貨影響因素
A、經濟與物價指標
1.實質GDP成長率vs利率，GDP%▽ 採寬鬆的貨幣政策刺激經濟利率▽。
2.CPI年增率對利率的影響，CPI%△ 央行以穩定物價為主要目標利率△。
3.消費者信心指數△ 消費意願增強加速經濟成長利率△。
4.失業率與利率之關係，失業率%△ 央行為刺激景氣增加就業機會利率▽。
B、政府預算餘額(籌碼面)
政府財政吃緊，預算赤字擴大。借款發行債券，直接增加債券籌碼。殖利率△ 債券價格▽。
政府預算盈餘增加，減少發債量。殖利率▽ 債券價格△。
C、央行貨幣政策。
D、外匯政策與貨幣政策的連動性。
金屬期貨影響因素
1.供需基本面，供需情況。
2.季節性需求變化。
3.經濟金融面，利率高低。
4.貨幣強弱。
5.景氣好壞。
6.投資市場變化。
7.美元走勢。
8.國際原油走勢。
9.國際關係、國際政治局勢、戰爭。
黃金為貴金屬的代表：
極佳的工業性質。
各國央行的銀行準備阴被視為抵抗通膨工具。
黃金普遍用於珠寶飾品、電子產業、牙科醫療等。
主要生產國:南非、前蘇聯和美國，佔全球５０％以上。
黃金生產不易但用途廣泛，黃金供給的主要來源。
一、新開採的黃金。
二、政府釋出庫存或民間收藏的黃金。
三、回收再循環利用的舊黃金。
目前可供e化下單之相關貴金屬期貨：
⊙ TAIFEX台幣計價黃金
⊙ CBOT小黃金
⊙ CBOT小白銀
⊙ TOCOM黃金
⊙ TOCOM白銀
⊙ TOCOM白金
尚未e化下單之相關基本金屬期貨
⊙ 合金鋁
⊙ 鋁
⊙ 銅
⊙ 鉛
⊙ 鋅
⊙ 鎳
⊙ 錫
依市價高低，劃分成不同等級的漲跌幅限制及保證金。
能源期貨影響因素
A、石油能源
1.石油輸出國家組織（ＯＰＥＣ）的動向
主要有兩項觀察重點，即OPEC各國訂定之產量配額變動及遵守協議的態度與市場佔有率的變化。OPEC成立於1961年元月，目前有11位成員，下表為成員及其各自的市佔率資料。
2.主要生產國的政經情勢及生產策略或提煉技術的變化
所謂主要生產國，乃指前蘇聯、美國、及沙烏地阿拉伯。在1990年以前以蘇聯產量最大，但共產勢力瓦解後產量大減，沙烏地阿拉伯則因波灣事件得以快速擴充產能，在1991年更佔有OPEC會員總產量的35%，而成為世界最大產油國。但OPEC國家仍掌握大部分油源，且可開採時間尚在100年左右，因此仍舊是一股舉足輕重的勢力。若以地區來劃分的話，可劃為六大地區，即北海、西非、地中海、中東、遠東及美國等。
3.戰爭、封鎖、禁運或經濟制裁的影響。如波灣戰爭、兩伊戰爭、以阿戰爭等。
4.油管和儲存槽的意外事故。
5.美國石油供需資料，特別是每週二美國石油協會(API)及周三美國能源部公佈的每週能源供需狀況變動表，尤其是美國原油庫存餘額的增減情形。由於目前美國是世界上最大的石油進口消費國，因此就需求面而言，此兩項數據的重要性可想而知。
6.太陽能、核能、天然氣等其他替代能源的發展情形，尤其是在環保意識抬頭後，天然氣更被視為最乾淨的能源之一，對原油的威脅大增。
7.政府政策及規範，如節約能源政策的推動及立法。
8.全球經濟狀況及工業發展需求情形。
9.季節性因素，一般來說無鉛汽油在每年的5-9月之間暑假旅遊旺季，價格有走高的趨勢；而熱燃油每年從10月到閣年4月間有走高趨勢天候狀況，特別是每年美國冬季時東部氣溫的高低，對其價格影響很大。
10.市場參與者行為預測，如各國基金、油品公司、航空公司及一般投機客等。
B、天然氣能源
1.開採技術及使用習慣的改變，天然氣的方便及乾淨、低汙染，廣受住宅區的使用。但因產量不足導致無法廣泛使用於工業用途，因此開採技術的進步將有助於增進產量，使天然氣替代使用範圍更廣，進而使價格趨穩。
2.全球經濟狀況及工業發展需求情形，經濟活動熱絡將增加天然氣的需求，進而帶動天然氣價格上漲。
3.氣候因素主要消費國家的氣候狀況，特別是緯度較高的國家，如北歐、北美地區，冬季氣溫過低，所需取暖用的天然氣將增加，間接地天然氣價格將上揚。在美國約有24%的能源是以消費天然氣為主，其中工業用途仍是天然氣的最大用途。2000年以前的年代，天然氣受限於產量不足的問題，導致替代性不彰而價格低迷，但是隨著技術的進步及效率的提高，在2000年11月至2001年初，因為經濟成長及氣候因素所產生的異常高需求，導致天然氣期貨價格飆漲至101的歷史最高價。不過在景氣逐漸降溫及其他能源價格滑落的影響之下，終究無法支撐天然氣的高價，因此在供給未減，需求又不振的情況下，經濟未明顯復甦之前，短期內天然氣價格仍難有表現。
農產期貨影響因素
1.供需關係
2.通貨膨脹
3.季節性循環
4.氣候因素
5.替代品價格
6.匯率變化
7.政治因素
長期觀察影響因素
1.生產增長率(耕地受限、水資源問題)
2.需求增長率(人口增加趨勢、飲食習慣變化)
3.替代能源發展趨勢 (人車爭糧)
農產品區分為
1.穀物類：玉米、小麥、大米為主要作物。
2.油脂類：黃豆、菜籽油、棕櫚油。
3.軟性商品：棉花、可可、咖啡、糖。
財務注意事項
風險=整戶維持率低於25%=期貨商有權得執行代沖銷作業。
匯率=即期匯率買入+賣出/2=均值(臺灣銀行牌告)保證金匯率。
外匯期貨歐元交易量大，無須課稅。短線波段操作均適宜，可先預掛 STOP ORDER。
國外期貨交易平台參考
Alpari
http://www.alpari.co.uk/
AMP Clearing
https://application.ampclearing.com/HsinWeiWang/apply
CashBackForex
http://www.cashbackforex.com/zh-cn/home.aspx?aid=32386
DDT(Deep Discount Trading)
http://www.deepdiscounttrading.com/TradingAccount.html
IB(Interactive Broker)
http://www.interactivebrokers.com.hk/cn/p.php?f=commission
國外期貨下單流程參考
1.國外下單=客戶 ☞ 國外交易平台(結算商) ☞ 交易所。
2.國內下單=客戶 ☞ 國內交易平台 ☞ 國外交易平台(結算商) ☞ 交易所。
從下單流程的比較，得知手續費用差異。因為基於交易成本、平台穩定性、介面優異性及稅務因素等問題，所以交易者漸漸選擇至海外期貨商。
國外下單Deep Discount Trading交易平台參考
買賣 美元 最小跳動當沖金 保證金台北時間代號
小道 3.32 1.00=05.0 0275 2750 06:00~05:15 (YM)E-Mini Dow Jones小型道瓊
小普 3.32 0.25=12.5 0385 3850 06:00~05:15 (ES)E-Mini S&P 500小型標準普爾
小那 3.32 0.25=05.0 0220 2200 06:00~05:15 (NQ)E-Mini Nasdaq 100小型那斯達克
黃金 4.04 0.10=10.0 1760 7040 06:00~05:15 (GC)
微金 1.54 0.10=01.0 0071 0704 06:00~05:15 (MGC)E-Micro Gold微型黃金
歐元 4.24 1.00=12.5 0619 2475 06:00~05:00 (6E)
小歐 2.74 1.00=6.25 0124 1238 06:00~05:00 (E7)E-Mini Euro Currency小型歐元
歐美 1.36 1.00=1.25 0028 0248 06:00~05:00 (M6E)E-Micro EUR/USD微型歐元兌美元
燃油 4.04 1.00=4.20 1073 4290 06:00~05:15 (HO)
小燃 3.540215 2145 06:00~05:15 (QH)E-Mini Heating Oil小型熱燃油
輕油 4.04 0.01=10.0 1128 4510 06:00~05:15 (CL)
小輕 3.54 .025=12.5 0226 2255 06:00~05:15 (QM)E-Mini crude Oil小型輕原油
瓦斯 4.04 .001=10.0 0647 2585 06:00~05:15 (NG)
小瓦 2.010065 0646 06:00~05:15 (QG)E-Mini natural Gas小型天然氣
可可 5.14 1.00=12.0 0220 0880 16:00~02:00 (CC)Cocoa
棉花 5.14 0.01=05.0 0440 1760 09:00~02:30 (CT)Cotton
摩台 4.14 0.10=10.0 0225 0900 08:45~13:50 (STW)T+1盤14:35-02:00
A50 3.74 5.00=05.0 0125 0500 09:00~16:00 (CN)T+1盤16:40-02:00
附註:
手續費是雙邊，當沖或保證金；如有變動調整，以時金為計算。
當沖交易者務必在台灣時間AM03:15前平倉，(日光節約時間)早上AM03:15～AM04:00是"Close Period"，不然會算成留倉(維持保證金不同)，若帳戶不夠可能會被close account，不讓你交易 !
小道(YM)E-Mini Dow Jones小型道瓊
小普(ES)E-Mini S&P 500小型標準普爾
小那(NQ)E-Mini Nasdaq 100小型那斯達克
微金(MGC)E-Micro Gold微型黃金
小歐(E7)E-Mini Euro Currency小型歐元
歐美(M6E)E-Micro EUR/USD微型歐元兌美元
小燃(QH)E-Mini Heating Oil小型熱燃油
小輕(QM)E-Mini crude Oil小型輕原油
小瓦(QG)E-Mini natural Gas小型天然氣
ISM採購經理人指數
是由供應管理協會ISM，原國家採購經理人協會，National Association of Purchasing Management，NAPM）於每月第一個營業日所公布的商業調查報告，是一項極具市場影響力的經濟指標。
ISM指數的編製方式，是直接調查超過250家產業公司的採購經理人所得出的，調查範圍包括50個州的21個產業。受訪的採購經理就生產，訂單，商品價格，存貨，賣方業績與就業等範疇，回答一份問卷，就此範疇中的情況，以增加，減少，不變的方式來表達意見；而其中『生產』一項可用以預測工業生產，『商品價格』一項可用以預測生產者物價指數（PPI），『新訂單』可用以預測工廠訂單，『就業』可用以預測製造業就業情況，而『賣方業績』更是領先指標的組成項之一。由於ISM指數資料相當即時，組成項亦具有領先的特性，因此被視為最重要的製造業指標之一；亦可視為領先指標的重要附屬指標。
在應用上，當ISM指數超過50時，代表製造業擴張，當讀數低於50，則代表製造業景氣趨緩，關鍵讀數42.4則被經濟學家視為製造業陷入衰退的臨界值；而讀數與50之間的差距，則代表擴張或衰退的幅度。由於可用來預測ISM指數的資料實在太少，甚少經濟學家會就此指標從事預測，所以ISM指標公布時往往引起市場的激烈反應。
通常而言，由於較高的ISM指數象徵製造業景氣熱絡，對股票市場而言是項好消息，而債券市場視強勁的ISM指數為利空消息；不過這樣的判斷原則仍須觀察當時總體經濟狀況及市場投資人心態而定。在景氣衰退時期，ISM指數上揚象徵景氣復甦在望，股票市場可能因此大漲，但投資人也可能據此判斷利率水準將無法調降，而引發股市下挫。因此若利率狀況穩定維持於低檔，則ISM上揚被視為利多；但若其他指標顯示景氣過熱，利率可能進一步上揚，則強勁的ISM指數被視為利空。
Durable Goods Orders耐久財訂單數字
是製造業出貨，存貨及新訂單報告（Manufacturers' Shipment， Inventories and Orders）裡相當重要的一項，被視為製造業景氣的領先指標。此處所謂的耐久財，是指使用壽命超過三年的財貨，如國防設備，飛機等運輸設備，企業機器等資本設備，及一般消費性耐久財如汽車，家電用品等。在這份報告中，涵蓋耐久財及非耐久財的統計，但其中以耐久財部分最受注意；原因在於非耐久財（如食品，衣物等）的需求變動不大而容易預測，因此真正值得注意、影響製造業景氣的，便是耐久財部分。耐久財中，國防等相關設備在GDP中屬於政府投資，民間企業機器設備等支出屬於私部門投資中的資本設備投資，一般消費性耐久財則屬於『消費』裡的耐久財消費項目；因此耐久財的變動狀況，對於GDP的表現有很大影響。
由於製造商在擬定生產計劃之前，必須先有訂單，因此耐久財訂單能用來預測製造業生產變化及景氣波動，最受市場關注，同時也是領先指標的組成項之一。通常商務部會在每月中率先公布前一個月耐久財訂單的資料，再於次月初公布非耐久財的資料（即所謂的工廠訂單），並同時對先前公布的耐久財部分做出修正，因此耐久財訂單也是一項時效性很高的統計數字。
不過由於這項數據波動很劇烈，且通常會在隨後公布的工廠訂單報告中做出幅度很大的修正，應用上必須特別注意。耐久財訂單波動劇烈的原因來自於國防及運輸設備（如航空公司訂製飛機）等金額龐大訂單的增減，很輕易便能造成當月訂單大幅波動。因此分析師在分析這項數據時往往會把波動劇烈的國防及運輸設備項目忽略不計，或者利用其移動平均值來觀察趨勢。
而由於這項數據相當難以預測，且波動幅度往往劇烈，因此在公布的時候常出乎意料，而造成市場激烈反應。一般而言，超出預期的耐久財訂單數字代表製造業表現強勁，對股市而言是一項利多；對債市而言是項負面消息。
Unemployment失業率
每個月第一個星期五公布前一個月的統計資料。
就業報告是分析師及經濟學家每月最重視的一項統計調查，原因在於，就業報告所包含的項目提供預測各經濟部門表現的豐富資訊；除了常被用來預測當月接下來將公布的各項指標外，單用這項指標也足以描繪出總體經濟表現的『健康狀況』。那麼，就業報告究竟提供了哪些資訊呢？最為一般人所瞭解的大概就屬失業率了---不過失業率其實並不是經濟學家最重視的項目。要清楚分析就業報告裡涵蓋的各種項目，首先我們必須瞭解就業報告的統計調查方式。
就業報告是勞工部（Labor Department）按月進行的就業統計調查結果。這項調查分為家戶調查（household survey）和機構調查（establishment survey）；前者主要以抽樣所得的6萬戶家庭作為調查對象，後者則查訪約37萬家的企業及其他機構。由於調查的對象不同，所取得的數據也各具有應用上的意義。
在家戶調查中，有工作者會被列入就業中的勞動人口，無工作者將進一步詢問是否正積極尋找工作；若無，則被列為非勞動人口，若有，則被列為失業的勞動人口；這項認定標準和我國失業人口的定義相同。至於失業率，則是由『失業人數』除以『總勞動人口』所得出來的。在應用上，失業率是一項經濟落後指標，因為雇用或解除雇用員工通常需要耗費一定成本，企業在景氣出露疲態時通常會先以縮減工時因應，直到狀況愈趨嚴峻，才會考慮裁員；同樣地，景氣好轉時企業也會先以增加工時的方式因應，最後才考慮擴大雇用。雖然失業率屬於景氣循環落後指標，但失業率對於一般消費者信心會有重大影響；如果無法確保未來工作是否穩當，理論上消費者將採取保守的支出態度，從而影響總體消費支出。
機構調查，被視為是比家戶調查更精確且更重要的統計，提供的資料也最豐富。在這項統計中，企業提供就業人數，每週工時，加班時數及每小時工資等資料，統計範圍則涵蓋財貨及勞務等各行各業，提供各經濟部門的活動概況，並可藉此預測未來景氣走向；其中又以製造業最被密切觀察，原因是製造業對於景氣波動較為敏感，往往成為領先經濟指標。
根據機構調查所得的數字，我們可以觀察到：
1.工業生產狀況。由製造業就業人口，工作時數和生產力來估計。幾乎所有經濟學家都用就業報告來預估工業生產值。
2.房屋開工率。由營建業就業人口的變動狀況來估算，因為營建業就業人數增加，代表房屋開工率可能增加，兩者間存在正向關係。
3.GNP總值。GNP是統計某個國家在某一段時間中，該國國民所生產的最終財貨及勞務總值。而這項數字可以透過就業報告中的就業人數，工作時數及生產力來估算，並根據每月最新資料做修正。
4.勞動市場的緊縮寬鬆狀態，及通貨膨脹的潛在危機。景氣熱絡時，企業擴大雇用將使就業人口增加，工時增加，甚至工資水準增加，勞動市場趨於緊縮。勞動市場緊縮，意味企業在勞工方面必須花費更多成本，從而使得生產成本增加，最終產品可能被迫必須調高價格，而引發通膨危機。聯準會由99年中到2000年中一連七碼的升息動作，部分即是基於勞動市場緊縮可能引發通膨危機的立論。
在應用上，一般而言強勁的就業報告顯示經濟成長步調快速，對股市而言是利多消息；但仍須視所處的景氣循環階段而定。在景氣循環處於高點時，強勁的就業報告意味通膨將有升高壓力，聯準會可能因此調升利率水準，則股市將可能出現不利反應。
CPI消費者物價指數年增率
消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）乃是由消費者的立場，來衡量財貨及勞務的價格。一般而言，CPI指數若持續上揚，代表通膨有升溫跡象，在相同的所得水準下，民眾購買力將隨物價上揚而下降，影響層面相當廣泛；也因此各國央行皆以控制通膨作為重要的政策目標之一。
CPI指數的計算方式是，就消費者的立場，衡量一籃固定財貨與勞務的價格，並與某個基期間的物價水準作比較。舉例來說，1999年7月份的物價水準為130.5，這意味該籃固定財貨與勞務的價格高於基期水準達30.5%。比較兩段不同期間的CPI，我們便可以知道該期間物價上漲幅度。而消費者物價指數所反映的物價，都是民生消費必需用品，包括食品，服裝，住屋，燃料，交通費用，醫療費用，藥品及日常生活所需購買的其他種種財貨與勞務。
在實際應用上，CPI指數是一項很重要的通膨指標；分析師通常會研究指數相較於上月及去年同期的變動，來判斷通貨膨脹的狀況。此外，分析師也會觀察去除食物及能源後的核心PPI（core PPI）指數，以正確判斷物價的真正走勢---這是由於食物及能源價格一向受到季節及供需的影響，波動劇烈；不過，若食物或能源價格上揚的情況持續，且可能影響中長期物價水準及通膨狀況，則不可輕率忽略它們的變動。
由於CPI是市場相當重視的通膨指標，因此數據的公布往往具有很大影響力。一般來說，較高的通貨膨脹率將使得證券收益下降，因此CPI若是上揚，對於股市及固定收益市場而言都不是好消息。尤其在景氣循環高峰，若出現通膨可能升溫的徵兆，央行通常會採取緊縮貨幣政策以防止景氣過熱；這對於股票市場尤其是大利空。
公布時間：每月第三個星期公佈資料。
PPI生產者物價指數月增率
是用來衡量生產者在生產過程中，所需採購品的物價狀況；因而這項指數包括了原料，半成品和最終產品等三個生產階段的物價資訊。理論上來說，生產過程中所面臨的物價波動將反映至最終產品的價格上，因此觀察PPI的變動情形將有助於預測未來物價的變化狀況，因此這項指標受到市場重視。
PPI和消費者物價指數CPI同為大家熟知的通膨衡量指標，長期來看兩者相關程度很高；但從短期資料來看CPI與PPI卻可能出現很大差異。這是因為CPI統計的是一般消費者日常生活必需品的價格狀況，統計範圍包括財貨及勞務，但PPI卻僅有財貨，且構成項目中涵蓋了CPI中沒有的資本設備。
在實際應用上，由於PPI資料公布時間早於CPI，因此分析師通常利用PPI裡最終產品的物價波動狀況，來預測即將公布的CPI報告；而PPI中原料及半成品的物價統計也能用來預測未來的通膨狀況。解讀這份報告時，分析師通常會研究指數相較於上月及去年同期的變動，來判斷通貨膨脹的狀況。此外，分析師也會觀察去除食物及能源後的核心PPI（core PPI）指數，以正確判斷物價的真正走勢---這是由於食物及能源價格一向受到季節及供需的影響，波動劇烈。
一般來說，較高的通貨膨脹率將使得證券收益下降，因此PPI和CPI上揚，對於股市及固定收益市場而言都不是好消息。尤其在景氣循環高峰，若出現通膨可能升溫的徵兆，央行通常會採取緊縮貨幣政策以防止景氣過熱；這對於股票市場尤其是大利空。
生產者物價指數PPI是用來衡量生產者在生產過程中，所需採購品的物價狀況；因而這項指數包括了原料，半成品和最終產品等三個生產階段的物價資訊。理論上來說，生產過程中所面臨的物價波動將反映至最終產品的價格上，因此觀察PPI的變動情形將有助於預測未來物價的變化狀況，因此這項指標受到市場重視。
PPI和消費者物價指數CPI同為大家熟知的通膨衡量指標，長期來看兩者相關程度很高；但從短期資料來看CPI與PPI卻可能出現很大差異。這是因為CPI統計的是一般消費者日常生活必需品的價格狀況，統計範圍包括財貨及勞務，但PPI卻僅有財貨，且構成項目中涵蓋了CPI中沒有的資本設備。
在實際應用上，由於PPI資料公布時間早於CPI，因此分析師通常利用PPI裡最終產品的物價波動狀況，來預測即將公布的CPI報告；而PPI中原料及半成品的物價統計也能用來預測未來的通膨狀況。解讀這份報告時，分析師通常會研究指數相較於上月及去年同期的變動，來判斷通貨膨脹的狀況。此外，分析師也會觀察去除食物及能源後的核心PPI（core PPI）指數，以正確判斷物價的真正走勢---這是由於食物及能源價格一向受到季節及供需的影響，波動劇烈。
Consumer Confidence Index消費者信心指數
每月最後一個星期二上午公佈。
消費者信心指數主要是為了瞭解消費者對經濟環境的信心強弱程度，透過抽樣調查，反應消費者對目前與往後六個月的經濟景氣、就業情況與個人財務狀況的感受和看法。
受訪者會要會被問到對「目前企業景氣情況」、「目前就業情況」的感受，作出「很好」、「普通」或「不佳」的看法，同時對於「六個月後企業景氣情況」、「六個月後就業情況」、以及「六個月後收入」的問題，表明認為「會更好」、「與現在相同」或「更差」的看法。對各個問題不同看法比例增減變動的趨勢是觀察重點。
環境因素中，以勞動市場狀況與股市表現對消費者信心指數的影響力最深，消費者對兩者有較敏感的反應。在經濟循環中，消費者信心指數被視為經濟強弱的同時指標，與目前的景氣狀況有高度相關性。
股市投資人偏好向上增的消費者信心指數，因為其代表著消費者有較強烈消費商品與服務意願，有利經濟擴張。債市投資人則偏好向下減的消費者信心指數，因為其代表著消費意願不強，經濟趨緩的可能性提高。
密西根大學信心指數
公布時間：每月十一日公佈初值，廿五日左右公佈終值。
密西根大學信心指數（University of Michigan Consumer Sentiment Survey）主要是為了瞭解消費者對經濟環境的信心強弱程度，透過抽樣調查，反應消費者對目前與往後的經濟景氣與個人消費支出的看法。
是消費者支出的領先指標。消費者信心指數上揚，代表著消費者有較強烈消費商品與服務意願，有利經濟擴張；若消費者信心指數下滑，代表著消費意願不強，經濟趨緩的可能性提高。
貨幣供給額年增率
M1為狹義的貨幣供給包括民間所持有的現金加上可以開支票的存款。
M2為M1加上儲蓄存款、10萬美元以下的定期存款，以及個人所持有的貨幣市場基金餘額等。
M3為M2加上10萬美元以上的定期存款、機構法人所持有的貨幣市場基金餘額、存款機構所發行的附買回合約，以及居民存放於銀行海外分行、英國與加拿大所有銀行中的歐洲美元等。
政府收支
每個月第17個政府工作日，公布上個月聯邦政府預算執行情形。一國之所以會出現預算赤字，有許多原因。有的是為了刺激經濟發展而降低稅率或增加政府歲出，有的則肇因於政府管理不當而導致大量的逃稅或過分浪費。當一個國家累積過高的預算赤字，就好像一間公司積欠了過多的債務一樣，對國家的長期經濟體質而言，並不是一件好事，對於該國貨幣亦屬長期的利空，且日後為了要解決預算赤字只有靠減少政府支出或增加稅收。這兩項措施，對於經濟或社會的穩定都有不良的影響。預算赤字若加大，美元會跌。反之，若預算赤字縮小，表示經濟相當好，美元會上揚。
重貼現率
一般銀行資金不夠時，除同業間相互調借外，便向中央銀行融通借款。借款方式，便是用手上現有的商業票據向中央銀行重貼現，以獲得資金。這種重貼現時支付的利率叫重貼現率。
重貼現率，常為中央銀行控制通貨的手段之一。即當市面資金過多時，中央銀行可提高利率，以促進市場一般利率提升。反之則降低重貼現率使市場利率下跌。
不過，央行在做宣佈調升或調降重貼現率的動作時，宣示意義大於實質意義。通常央行在宣佈調整重貼現率前會先以公開市場操作的方式來影響利率，觀察聯邦基金利率的變化可以預估央行未來有可能做調整重貼現率的動作。
聯邦基金利率
聯邦基金利率即是銀行間的隔夜拆款利率，代表的是短期市場利率水準，通常FOMC會對聯邦基金利率設定目標區間，透過公開市場操作以確保利率維持在此區間內。而要觀察FOMC未來利率政策的調整方向，最好的指標便是FOMC會議後所發表的政策聲明（Policy Statement）。