答客問①一次暴賺數倍、風險控管、技術分析
申鼎纂 2011/10/19 11:04
選擇權當賣方可以穩健獲利又兼具風險控管的其中一種勝機是：
自己提高保證金建置賣出勒式倉位，即同時賣出價外高履約價的買權和價外低履約價的賣權…

讀者就是客，讀者提問申哥樂意回答，答客問集於焉成輯。
□常聞投顧老師宣稱買進選擇權曾經一次暴賺20、10倍的倍數賺言語，是真的嗎？讀者我真的很想一次就能夠賺成暴發戶變豪野人(台語)。
答覆：選擇權操作單邊買進策略謀賺漲價利潤都是冒險犯難的作為，當標的資產發生漲勢或跌勢波段時才最有利於操作單邊買進策略。
請參閱「認識股指選擇權第一本書」第四篇P.202買進買權、P.208買進賣權，【策略評論】有明確的經驗說法。
表一顯示獲利高倍數，但是極少有腦醒之人又敢用憨膽買進權利金接近歸零的深價外倉位，所以投入資金通常不會很大額。
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□若以指數高檔、低檔與盤整三種局勢來決定買賣方角色是否可行？如大漲大跌趨勢策略上以扮演買方為主；若是盤整轉為賣方，勝率不知可否提高？
答覆：盤勢的變數太多又快轉，何種情形算是高檔、低檔或盤整，不要主觀定論；一定要找出依據，只用局勢來決定買賣方角色，其可靠依據太少就會有危險。
請參閱「認識股指選擇權第一本書」P.132、133九種結算圖勢，是繪畫9年108個月約以上的統計結果，不是胡扯亂蓋，至今每月約仍然在畫；
著書內還有許多文章都闡釋到合適決定買賣方角色的論點數據，請融會貫通，就可開竅活用。
□除了資金管理與停損外，賣方如何做好風險控管？
答覆：選擇權當賣方可以穩健獲利又兼具風險控管的其中一種勝機是：
自己提高保證金建置賣出勒式倉位，即同時賣出價外高履約價的買權和價外低履約價的賣權。
今解釋09.21發表的文稿強調每一個賣出部位保證金特意設高為20000元的功效；
首先是只賣出價外履約價，其次20000÷50＝400點，每組賣出勒式倉位就有800點的保證金，當被傾向某邊急軋空時可以留有較大保護空間，避減被要求追補或斷頭或沒錢補繳超額賠損而被申報違約。
□選擇權的趨勢研判是否以型態學為輔助參考？
答覆：美國道瓊先生的「道式潮浪理論」提出股勢漲跌趨向如海水潮浪，有漲潮就會有退潮，漲勢N形波與跌勢И形波，都具有後浪推壓前浪的力道，而且會銜接循環。
而W底、M頭、三峰頭肩頂、三谷頭肩底等股勢型態也是道瓊先生率先提出論文，後世稱為股勢型態學。
實際經驗選擇權每個月約都被包含在標的某一種股勢型態內，曾經就有某一種股勢型態內結算過7個月約的真事。
型態學是可做為輔助參考，還須參酌其他論點工具提升安全可靠度。