美商高盛與瑞銀證券昨（7）日陸續將大立光投資評等調降至「中立」，問題出在非蘋果智慧型手機需求不振，及市場上高階智慧型手機換機需求趨緩，恐衝擊第四季營收成長率。
根據瑞士信貸證券科技產業分析師陳柏齡的評估，非蘋果智慧型手機第四季出貨若較第三季減少5％，假設新台幣兌美元匯率維持在30.6元，大立光第四季營收成長率恐僅有8％，遠低於目前20％至25％的市場預估值。陳柏齡認為，當領導廠商在景氣上升時也遇到訂單遭削減的問題，對國際機構投資人來說，就是先坐壁上觀，因此，她將目標價由920元調降至700元。
摩根士丹利證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師呂智穎，也將大立光目標價由1，111元調降至830元，她認為，市場擔心第四季營運狀況，均因總體經濟因素，而非大立光本身問題，因此，她仍維持「加碼」投資評等不變。
但高盛證券科技產業分析師嚴柏宇指出，短期內有兩大變數會抵消大立光鏡頭畫數升級題材：一、智慧型手機換機需求（尤其是高階產品）恐趨緩；二、三星等南韓廠商幾乎都不在大立光下單，但卻是市佔率成長快速的廠商。
嚴柏宇認為，大立光下一波新產品循環，可能得等到2012年Q1底至2012年Q2初，也就是主流800萬畫素鏡頭手機陸續推出後才會展開，但他不確定國際機構投資人是否有耐心等待這中長期利多題材，因此，將投資評等與目標價分別調降至「中立」與780元，並移除在「亞太區科技股優先買進名單」之外。
此外，也將大立光投資評等與目標價分別調降至「中立」與710元的瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文，則是點出大立光Q3營收44億元低於市場預期，他認為，儘管800萬畫素照相鏡頭題材已超乎預期，但大立光只有蘋果一家客戶業績好顯然還不夠，因為諾基亞與RIMM等非蘋果客戶的出貨狀況並不好。謝宗文認為，市場對大立光2012年營收將較2011年增30％的預估值，明顯過於樂觀，但可以確定的是，大立光仍在iPhone5鏡頭供應商名單。