國際股市暴漲 台股瞠乎其後
國泰期貨 2008-11-25
【大盤概述】
美股連兩日暴漲，道瓊指數反彈近900點，週二稍有帶起亞股的頹勢，台股則是以119點跳空開出後，指數高檔震盪，盤面中金融股延續前一日的強勢，電子權值股則是漲跌互見，台積電、聯發科漲停，面板股則稍顯弱勢，終場加權指數以4266.49點作收，上漲105.95點，市場成交值為571.04億元。
歐美股市連袂大漲，但卻激不起台、韓股市投資人的熱情，美股大漲後，開高走低總成為固定的戲碼。觀看台灣的總經環境，也難怪股市會如此走勢，新公佈的今年十月份外銷訂單金額為304.1億美元，較去年同月減少17.9億美元，年增率為-5.56％，創下7年新低。過去每年的十月都是傳統耶誕節接單旺季，可預見接下來的情況將更差，領先指標尚且如此，更遑論其他。台股前景黯淡，只有期待國際股市的反彈，作為台股的下方支撐，操作上應採穩健方式，逢盤中急速拉回時才可酌量進短多單，中長線佈局仍以空單為主。
【台指期】
週二台指期開高走低，收黑色紡錘線，12月合約價差縮小，收逆67.49點。在技術面上，短中長期均線依舊全部空頭排列，趨勢向下無疑，但由於短線乖離過大，已出現技術性反彈。另外，觀察盤中指數走勢也多是呈現急拉緩跌的情形，為空頭市場的特色。因此，操作上掌握短多長空的原則。
【電子期】
週二電子期開高震盪，收紅色十字線，盤中一度碰觸漲停。價差收逆2.87點。在技術面上，目前指數正好停在10日均線。儘管跌深強彈，但空頭趨勢未變，加上目前國際股市處於不穩定狀態，以及美國國內消費市場薄弱、國內雙D的紓困問題等等空頭氣氛，操作上建議逢高偏空避險為宜，多單仍以搶短為主。
【金融期】
週二金融期開高走低，收黑色槌子線，價差收逆8.77點。此波金融在風暴中心，暴跌暴漲，風險奇大。技術面上，先前中短期均線有糾結的現象，日前向下突破，三日內急攻重回，假跌破成立。觀察先行指標證券類股已悄悄的連日上漲，預計金融期短線有機會成為多頭反攻的要角，建議操作可酌量佈建多單。
【選擇權評析】
選擇權部份，12月份買賣權最大未平倉合約是履約價4800的買權與3600的賣權合約，為預期12月份合約指數結算區間。國際股市未脫離暴漲暴跌的行情，買權波動率大幅修正，OI大增，隨指數上下震盪，買賣權賣方積極進場。在P/C ratio方面，數值小增但仍處於低檔，盤面仍為空方掌控。