小摩：宏達電明年強勁獲利成長不易見 降評、大砍目標價至800元
2011/09/13 08:50 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
宏達電 (2498) 近期股價轉強，上周站上800元大關。但摩根大通證券12日出具報告表示，宏達電後市恐因美國市場放緩、蘋果iPhone低價版推出，以及發展自有作業系統影響，研發費用將增加，因此同步調降評等和目標價，將優於大盤評等下修為中立，一併將目標價從1450元下修至800元。
摩根大通證券指出，美國銷售市場已呈現放緩的趨勢，各電信商包括：AT&T、Verizon、T-Mobile都有減少訂單，其中，AT&T更是減少大批宏達電恰恰機（ChaCha）訂單。加上美國市場已連續4季智慧型手機出貨季成長幅度都小於10%，智慧型手機恐不再是成長的保證，宏達電明年強大的獲利成長性可能不易見，
摩根大通證券也指出，由於Google併購摩托，宏達電未來可能會增加微軟手機的比重，並發展自有的作業系統，可預期的是未來研發費用將會增加，雖然不一定會直接反應在營收業績上，但將會是外來風險管理的重要議題。
摩根大通證券認為，宏達電近期積極切入軟體內容服務，包括：「HTC Listen」與「HTC Watch」等，加上先前大手筆收購美國音效廠Beats，雖然持續擴張營運版圖，但短期內將很難回收，預估宏達電今、明年每股盈餘分別為79.18元、79.63元。