操盤心法－持續整理，金融、營建、生技有補漲條件
2011-07-07 01:38 工商時報 王博文
國際情勢：
對國際股市而言，6月是極其恐慌的一個月份，歐債問題延燒，歐元區經濟信心指數持續下滑至105.1，6月PMI終值滑落至53.3。主要經濟體總經數據蒙塵，例如美國受消費淡季與經濟低迷影響，6月製造業PMI減至52.0、中國6月PMI亦連續第三個月回落至50.9，導致國際股市6月的大回檔。
雖然下半年起台股有總統大選行情可期，且7月仍有約300億元政府基金委外代操資金進場挹注資金活水，然基本面角度來看，日震負面效應將揭露在2Q季報，因此季報公佈前，不確定因素將壓抑台股表現。
前瞻來看，台灣主要的外銷市場，包括歐洲、美國經濟表現不佳，恐削弱消費力道，3Q旺季效應也因此傳出雜音，然下半年電子是否會旺季不旺，需密切觀察7月中旬後美國重量級公司對後市的展望。
盤勢分析：
台股6月跌幅達300點，跌破年線後再出現反彈，月、週線MACD與DIF皆在零軸上，顯示本波台股回檔無礙多頭架構，目前仍屬多頭的修正階段。週線收出陽線吞噬，且週KD開口收斂，顯見多方漸佔上風。雖台股站上走揚中的短期均線，年線、2年線也持續上揚，趨勢指標翻多，技術面轉趨樂觀，且今年兩次回測年線後，在年線以下均出現低接買盤，此區應可視為台股中期支撐。但上方頸線、季線、半年線與6/15日外資拉高轉倉期指空單的位置均在8，850點附近，仍是壓力所在，且季線與半年線仍呈下滑，且整體成交量尚嫌不足，加上此波融資減幅並未跟上大盤跌幅，籌碼面仍待沉澱，預估高點也是有限，故多方僅守不攻，在後續量能沒補上前，盤勢仍賴時間整理。
操作建議：
擇股上，由於電子產業能見度未明，市場資金多著墨於傳產及兼具升息與大選題材的金融類股。傳產方面，水泥業受惠整體結構轉佳，日前又傳中國官方將鬆綁2009年的「水泥限建」政策，並以華南與華中為重點開放區域，有利營運重心在此區的台廠；日震斷鏈陰霾消散，6月以後台灣車廠開始正常復工，不管是和泰車或者裕隆體系7月將會加班因應之前的缺車，3Q將淡季不淡，可留意產業鏈的復工效益。
目前股價水位偏低且具補漲條件者包括金融、營建、生技等族群，其中，生技股受塑化劑影響，許多個股已修正至波段起漲點之下，在7月下旬國際生技大展揭幕、政策偏多以及下半年神隆、展旺等重要個股陸續掛牌下，可望激勵族群表現；營建股評價偏低且台幣升值趨勢明顯，奢侈稅上路後市場逐漸明朗，北市和商辦相關個股是類股首選；至於金融在獲利持續改善以及面臨4Q大選有助落後補漲，故可適度拉高金融比重，基本面健全、成長動能強勁、兩岸佈局領先、具大陸發展優勢者可優先考慮。
至於3Q電子仍圍繞在蘋果與HTC供應鏈，宏達電領先公告6月營收，並可能於7月上旬提前公告3Q財測，有助恢復市場信心及本益比。在即將步入手機旺季，關注焦點將放在9月iPhone 4S推出及手機品牌大廠4Q中低階智慧型手機委外題材；而新款MacBook Air即將上市，供應鏈中的電池與機殼等族群亦可多加留意；此外，7月之後數位相機營運可望逐月轉強，預估將在3Q登頂，利基型公司或DSLR供應鏈也是可關注的焦點。