2011/07/06 13:03 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】宏碁 (2353) 今天除息，瑞信證出具報告狠狠將宏碁降評至「表現不如大盤」，目標價由先前的78元降到40元！瑞信證是以明年宏碁EPS3.7元估值，再乘以過去五年11倍EPS的股價估值換算成40元的目標價。此一目標價也反應最近宏碁受到歐洲庫存衝擊，第二季認列銷售折讓費用1.5億美元的利空。對於宏碁自行估今年平板電腦出貨250-300萬台的目標，瑞信證也直言，「太積極且不可能達成」。
瑞信證認為除了市場需求不振以及歐洲庫存因素外，市場對宏碁有更多創新的期待。瑞信證也給宏碁三點建議（1）在因應市場需求周期調整和存貨調整上進行結構改進。（2）提高創新力，推動產品差異化。（3）提高在新興市場的爭地位。
瑞信證表示，市場競爭愈來愈競爭下，適度保守主義有其必要，宏基必須更精算適切的PC業務並執行改造。對於宏碁今年訂250-300萬台的平板電腦出貨目標，約非iPad的市占的16-19％，瑞信證認為此一目標是太積極且不可能達成。
瑞信證進一步指出，對宏碁的擔憂除了歐洲存貨因素外，明年市場需求的復甦才最關鍵因子。明年下半年微軟Windows 8新平台推出，瑞信證預估將是一個具關鍵性的因子，宏碁可透過這項新平台驅動的電腦出貨。
在平板電腦的出貨預估上，瑞信證表示由於對宏碁組織結構有疑慮，對今年公司估的平板出貨較不具信心。瑞信證估今年宏碁平板出貨僅約100萬台，占非蘋果平板的市占約6.5%。瑞信證提醒在市場競爭的環境下，宏碁的出貨預判要更精準，「太積極且不可能達成」是瑞信證對宏碁250-300萬台平板出貨的看法。