蘋果與微軟的下一步
六月三十日是美國QE2政策結束的日子，美國聯準會主席一再強調：不會有QE3的政策，雖屬合理，但仍讓市場有些失望。事實上，美國經濟在金融海嘯破裂後能夠快速拉升，量化寬鬆政策居功厥偉，只是，政策想達成的拉動美國經濟卻只成功了一半。
另一項令人擔憂的是，美國不斷的舉債消費，目前美國國債總額已經來到十四．三兆美元的上限，美國國會將於八月二日表決提高上限金額的法案。不過，目前執政的民主黨與掌握國會共和黨對於舉債的花用意見相左，歐巴馬主張擴大內需，而共和黨力主減稅方案，雖然最後法案還是會過關，但是在最終決定之前，難免對市場略有衝擊。
房價是阻礙美經濟回升的障礙
而歐債危機，在希臘政府通過七八○億歐元的刪減預算與出售國有資產法案後，初步已有化解的跡象。尤其，法國財政部長拉嘉德接任IMF主席，對於援助希臘的立場與前主席卡恩一致。在歐盟、IMF伸出援手下，希臘問題應不至於拖累歐元。下個焦點反而轉向西班牙以及義大利。根據統計，歐洲主權債務的密集到期日在今年二到五月，以及八、九月，估計歐洲銀行業仍至少需要投入四千億美元，歐盟需投入五千億美元，才有可能解決所有的問題。但是這麼龐大的金額要從何處而來？這將是未來歐元最大挑戰。
全球第二大經濟體中國的動態也值得關注。中國五月CPI達五．五％，雖低於市場預估，但仍大幅超越設定值四％。最近中國總理溫家寶出面表示：他有信心將通膨率控制在五％左右，全年經濟成長率八％也可望達成。市場預估，一旦通膨觸頂，時間點可能落在六、七月，目前存準率高達二一．五％、利率達六．○六％的貨幣緊縮政策即將轉向，將對中國股市、房市帶來正面助益，也將會為經濟注入強心劑。近期中國股市已逐漸從底部拉升，似乎有逐漸反應此一利多。
台股除權大戲展開
台灣央行在三十日宣布升息半碼，已是連續第五季升息半碼，重貼現率已來到一．八七五％。對金融業者來說，升息循環將有助於獲利回升，因此近期，金融股已經開始熱身反應。此外，包括政策的作多題材以及國泰金與富邦金的金融股王爭霸，使得金融指數的底部逐漸墊高，未來扮演的角色將日益重要。不過，金融股的真正爆發力還是要期待陸資參股以及赴中國投資題材，目前還不是攻擊發起的時候，但可持續追蹤包括京城銀、中壽、富邦金、兆豐金、中信金等。其中，中壽是金融的短線指標。
六月二十八日啟動的自由行，市場滿懷期待，不過，來臺的人數只有二八二位，而且因為作業程式的問題，第二批來臺自由行的陸客，可能要等到七月中以後，且達成每天五百位的上限，可能要等到八月中。因此短線自由行概念股，包括飯店、觀光股衝高後，不宜追價。至於陸客來臺置產的題材，由於目前法令僅允許陸客來臺四個月，且三年內不準交易等規定，估計不易在短期間內大爆發。但是台灣商辦行情卻是可以期待，這也更增添壽險股的投資價值。
電子業景氣第三季很難說
真正決定台股漲跌的還是在電子股，根據目前各大電子老闆的看法，由於全球經濟面臨不確定性，一般認為第三季的景氣可能較預期略差。臺積電、聯電、聯發科都對景氣保守，日月光、矽品也認為第三季展望混亂。整體來說，由於目前電子產品除了平板電腦仍呈現爆發成長外，PC、NB、LCD電視、手機市場等都缺乏令人興奮的產品。加上電子產品持續跌價，成本又上揚，整體獲利持續受到壓縮，使得電子指數顯得相對弱勢，雙D產業更是面前所未見的困局，而以往高成長的IC設計股也紛紛中箭落馬。
蘋果新一代手機尚未推出，美國分析師已經紛紛看好，摩根史丹利分析師調高目標價到四二八美元，目前已知新手機將採用A5雙核心處理器、同時使用蘋果於六月WWDC會議發表的新作業系統iOS5以及iCloud的相關應用，將對Andriod系統陣營帶來致命的壓力。而這款手機可能在八月起開始生產，對於股價持續破底的鴻海或許是業績止跌反彈的機會。而近來蘋果不斷對三星、HTC等提起侵權訴訟，加上取得不少多指觸控的專利，未來蘋果將可能打趴所有的手機廠商。
不過，非蘋果陣營也非省油的燈，目前市場對微軟開始寄予厚望。在手機平臺方面，諾基亞放棄了與英特爾合作的Meego平臺後，已經全力與微軟WP7系統合作（市場稱為芒果機），加上三星、HTC、MOTO等也計畫加入，使得微軟士氣大振，近期包括華寶、華冠股價大漲，就與取得WP7的平臺授權有關。國內電子業者更期待的是可能在年底推出的微軟Win8的作業系統，仁寶陳瑞聰就說，Win8在平板電腦與超輕薄筆電深具競爭力，將可與蘋果一較高下。
整體來說，七月台股可能是區間震盪的格局，內需股可能強於電子股，至於電子股要重掌大旗，或許要等到第三季以後。