2011/06/25 00:04 鉅亨網 吳修廉 綜合報導
QE2 長路將盡，美國經濟依舊沒有起色。就業數字惡化、房市依舊走跌、油價重摔，避險資金搶進美債，壓低美債收益率至 2.9%。投資人唯一免除的憂慮是 QE3 已無出場的必要，因為公債已經把利率壓的夠低，而且還可能更低。
據《CNNMoney》23 日 (周四) 報導，聯準會主席柏南克周三宣布調降經濟成長預測，同時調高核心通膨率預測。
2 月份時，美國 10 年期公債收益率還有 3.75%。隨日本 311 強震發生、歐債憂慮再起、美國就業數字不佳，種種負面因素讓投資人湧入債券市場，壓低了公債收益率，至今已跌至 2.9%。
但事態可能會演變的更糟，債券價格與利率間的差距還有可能進一步擴大。
就歷史經驗來看，無論經濟再怎麼糟糕，美債還是相對較安全的標的。除非聯準會升息，否則長期公債利率不可能會上升，而這又是聯準會短期不可能會作的事。
因為最近一周的失業金請領人數指標表現非常難看，新屋銷售數字也再度下跌。
就連油價與天然氣價格已經連續數周走跌，但美國能源部仍決定壓低油價，宣布釋出戰備儲油。顯示美國官方嚴重擔憂經濟體質。周四美股與美債收益率雙雙大跌，便印證了這樣的憂慮。
總結上述因素，意味著聯準會也許不需要透過 QE3 買進更多債券以壓低利率，因為債券市場已經發揮同樣的效果了。
ING 全球債券基金管理人 Michael Mata 預期，美債收益率可能在未來數個月進一步下滑至 2.75%，如美國經濟依然毫無起色，那還有可能下跌至 QE2 未實行前的 2.4%。
投資機構 Prudential Fixed Income 投資長 Michael Collins 的看法更為悲觀，他表示美國經濟若不能快點振作，利率可能下跌至金融海嘯時期水準－2%。
然而無論利率下降至何種程度，若沒有刺激經濟活動也是枉然。聯準會發動量化寬鬆以維持低利，但抵押貸款量卻長期維持在低點，新屋購買與再融資更是零零星星。