短空調理期 別惡化成中長空

前四個月全球表現最強勁的美股突然軟腳，5月道瓊指數下跌1.9%、6月更大跌近5%。美國二度量化寬鬆政策（QE2）退場在即，但美國經濟數據依然疲弱，聯邦準備理事會（Fed）公布紐約區6月製造業指數急跌至負7.79，遠低於市場預期的12，其中新訂單指數更從5月的17.19降至負3.61，景氣成長就此告一段落？
末日博士羅比尼斷定先進國家將陷入二次衰退，沉重賣壓籠罩全球股市，市場上即使較為樂觀的看法，也認為美國正處「中段疲憊」─亦即經濟稍顯復甦跡象，但財政及貨幣擴張政策已近尾聲、就業市場卻未因此擴張。為了維持市場流動性，聯準會主席柏南克先前釋出的資金，在公債到期後也會再丟回市場；政客的角力賽又趁機攪局，當美國國債已達滿水位，共和黨卻趁機杯葛總統歐巴馬提高上限一案。混沌不明的6月，如同感冒發燒必經的調理期，不只美股打噴嚏，更傳染給全球股市。
6月17日台股拉回至8，618波段新低點，若指數持續下探，首先要看4月19日的8，592點及3月29日的8，522點兩大防線，再退就要面臨年線支撐及去年1月19日的8，395點，這將是下檔最強力的防線。3月日本強震加核災威脅，指數跌到8，070點也不過曇花一現，8，500點之上仍屬台股合理價位。
今年以來到6月17日外資累計買超46億元，但光是6月就賣超355億元。
目前季線及半年線約在8，806到8，815點糾結，這代表市場的中線平均成本，一旦確認失守，套牢壓力將會浮現。短線的套牢壓縮對中長期而言並非壞事，但「短空」是否會成為「中長空」，就需要密切觀察。
聯發科董事長蔡明介在股東會中言談保守，意味半導體下半年前景仍不明，聯發科一度跌破300元到297.5元新低；外資最高持股達65%的宏達電也遭棄守，一度跌破千元到997元，外資五天內大砍14，131張；鴻海董事長郭台銘在七小時股東會展現軟Q身段，近期股價也跌破百元到97.8元，就算媒體報導密會宏達電執行長周永明以幫富士康爭取宏達電代工訂單，短期效用似乎不大。
16日金管會拍板定案IFRS政策，明年起保險業投資不動產可依照市價入帳，但同時抬出準備金提列制度，超過2，000億元資金缺口成了保險業的新夢魘。龍頭國泰金配現金0.6元、股票0.2元，後續走勢將是產業指標。股息殖利率達5%的台灣大，向來是保險業者穩定賺息標的，近日創85元新高；外資多空方向球的台積電，股息殖利率也有4.7%，這兩檔除息後的股價走勢也將牽動台股相對水位。
今年以來股價大幅修正的太陽能族群，在義大利封殺核能和市電同價加速之下，股價已見築底跡象，上、下游指標股綠能、茂迪都打出W底。奢侈稅上路前委靡不振的營建股也逐漸轉強，陸客自由行加持轉投資觀光飯店的個股更顯強勢，如轉投資W Hotel的太子建，股價從3月15日的16.05元低點起漲，17日站上26.8 元，應可突破前高27元；日勝生轉投資加賀屋溫泉飯店，也將突破股價整理區。相較之下，轉投資28%夏都酒店的官田鋼走勢相對落後，目前股價遠低於淨值13元，有補漲空間。
第三季在智慧手機、平板電腦及原本的NB旺季效應激勵下，電子股跌深反彈機會可期，包括和鑫、介面、安可、系微、順達科、新普、全新、可成、嘉聯益、頎邦、宏致等皆值得留意。
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